JIMF BIJIMF BI
Journal of Islamic Monetary Economics and FinanceJournal of Islamic Monetary Economics and FinancePenelitian ini menyelidiki dinamika yang saling terkait di antara berbagai mata uang digital, khususnya berfokus pada imbal hasil disesuaikan risiko, risiko ekor, efek limpahan dinamis, dan implikasi portofolio. Berbeda dengan penelitian sebelumnya yang umumnya mengkaji kelas mata uang digital secara terpisah atau dalam kombinasi terbatas, studi kami mengintegrasikan enam kelas mata uang digital yang berbeda, yaitu mata uang kripto syariah berbasis emas, mata uang kripto hijau, stablecoin berbasis emas, token non-fungible (NFT), aset keuangan terdesentralisasi (DeFi), dan mata uang kripto konvensional, memungkinkan perbandingan langsung dinamika risiko-imbal hasil dan ketergantungan sistemik. Dengan menggunakan Value at Risk (VaR), Conditional Value at Risk (CVaR), Vector Autoregression berbasis kuantil (Quantile VAR), dan analisis konektivitas jaringan, kami memberikan wawasan yang bernuansa mengenai perilaku aset-aset ini di berbagai kondisi pasar (bullish, bearish, dan kondisi normal). Hasil penelitian kami menunjukkan bahwa mata uang kripto konvensional dan aset DeFi secara konsisten memberikan imbal hasil disesuaikan risiko yang positif, sementara mata uang kripto syariah berbasis emas menunjukkan risiko penurunan yang jauh lebih tinggi dan kinerja negatif. Analisis limpahan mengungkapkan keterkaitan yang jelas, terutama dalam kondisi pasar ekstrem, dengan mata uang kripto konvensional diidentifikasi sebagai pemancar utama guncangan pasar, dan stablecoin berbasis emas serta mata uang kripto syariah berbasis emas sebagai penerima. Temuan kami menggarisbawahi peluang diversifikasi yang signifikan yang ditawarkan oleh pasangan aset yang menunjukkan keterkaitan rendah, terutama dalam kondisi pasar normal. Selanjutnya, analisis optimasi portofolio menyoroti efektivitas lindung nilai yang superior dan biaya lindung nilai yang lebih rendah yang terkait dengan stablecoin berbasis emas dan pasangan mata uang kripto konvensional. Investigasi komprehensif ini memberikan implikasi penting bagi investor, menyarankan strategi yang informatif untuk alokasi aset dan manajemen risiko. Para pembuat kebijakan juga dapat memanfaatkan wawasan kami untuk merancang kerangka peraturan adaptif yang mengatasi risiko sistemik yang timbul dari pasar mata uang digital.
Penelitian ini menyimpulkan bahwa mata uang kripto konvensional dan aset DeFi secara konsisten memberikan imbal hasil disesuaikan risiko yang positif, sementara mata uang kripto syariah berbasis emas menunjukkan kinerja negatif dan risiko ekor yang lebih tinggi, mengindikasikan tantangan likuiditas dan regulasi.Investor disarankan untuk berhati-hati terhadap aset berisiko tinggi dan memanfaatkan aset konvensional atau DeFi, sambil menyesuaikan strategi portofolio secara dinamis sesuai kondisi pasar.Untuk pembuat kebijakan, penting untuk mengembangkan kerangka regulasi adaptif yang menekankan transparansi, peningkatan likuiditas, dan kriteria dukungan aset yang efektif guna mengurangi risiko sistemik dan meningkatkan kepercayaan investor dalam ekosistem mata uang digital yang terus berkembang.
Penelitian lanjutan dapat mendalami lanskap mata uang digital yang terus berkembang dengan memperluas cakupan studi. Penting untuk menginvestigasi bagaimana dinamika risiko dan keterhubungan pasar akan berubah jika studi mencakup lebih banyak jenis mata uang digital yang baru muncul, seperti token yang mewakili aset dunia nyata (RWA) atau mata uang digital yang diterbitkan oleh bank sentral (CBDC), serta menyertakan jumlah aset yang lebih besar dari setiap kategori yang sudah ada. Apakah penambahan variasi aset-aset ini akan mengubah secara signifikan pola limpahan guncangan pasar dan peluang diversifikasi yang ditemukan dalam penelitian ini? Selain itu, mengingat sifat pasar mata uang digital yang sangat dinamis dan kompleks, penggunaan model kecerdasan buatan (AI) dan pembelajaran mesin (machine learning) dapat dieksplorasi lebih jauh. Sejauh mana model-model canggih ini dapat memberikan akurasi yang lebih tinggi dalam memprediksi risiko ekor dan mengidentifikasi pola keterhubungan yang non-linier dibandingkan dengan metode ekonometrik tradisional, terutama dalam memproyeksikan pergerakan pasar ekstrem atau dampak peristiwa tak terduga? Terakhir, dengan temuan bahwa mata uang kripto syariah berbasis emas masih menghadapi tantangan, ada kebutuhan mendesak untuk memahami secara komprehensif dampak spesifik dari berbagai kerangka peraturan. Bagaimana regulasi yang mendukung atau yang justru membatasi, baik di tingkat nasional maupun internasional, memengaruhi profil risiko, tingkat likuiditas, dan pola keterhubungan pasar mata uang digital, khususnya bagi aset yang berorientasi etis seperti kripto syariah dan hijau? Studi komparatif antar yurisdiksi dengan pendekatan regulasi yang berbeda dapat sangat membantu dalam mengidentifikasi praktik terbaik untuk mendorong stabilitas dan meningkatkan kepercayaan investor di ekosistem digital ini.
| File size | 2.16 MB |
| Pages | 38 |
| DMCA | Report |
Related /
STIT ALKIFAYAHRIAUSTIT ALKIFAYAHRIAU Hasil penelitian menunjukkan bahwa guru berperan strategis dalam merancang pembelajaran melalui penentuan tujuan, penyusunan skenario bermain, serta penyediaanHasil penelitian menunjukkan bahwa guru berperan strategis dalam merancang pembelajaran melalui penentuan tujuan, penyusunan skenario bermain, serta penyediaan
STIT ALKIFAYAHRIAUSTIT ALKIFAYAHRIAU Implikasi praktis penelitian ini menunjukkan bahwa integrasi deep learning dan teknologi pembelajaran dapat menjadi strategi efektif untuk meningkatkanImplikasi praktis penelitian ini menunjukkan bahwa integrasi deep learning dan teknologi pembelajaran dapat menjadi strategi efektif untuk meningkatkan
UNISAPUNISAP Para guru juga menganggap media tersebut sebagai alat yang efektif dalam menjelaskan materi abstrak yang disajikan secara visual dan menyenangkan. SecaraPara guru juga menganggap media tersebut sebagai alat yang efektif dalam menjelaskan materi abstrak yang disajikan secara visual dan menyenangkan. Secara
STIT ALKIFAYAHRIAUSTIT ALKIFAYAHRIAU Temuan ini memperkuat konsep Piaget mengenai representasi simbolik, serta memberikan perluasan konteks penerapannya di pendidikan anak usia dini. KebaruanTemuan ini memperkuat konsep Piaget mengenai representasi simbolik, serta memberikan perluasan konteks penerapannya di pendidikan anak usia dini. Kebaruan
BAJANGJOURNALBAJANGJOURNAL Kendala tersebut dapat diatasi dengan mengembangkan materi pembelajaran sendiri yang sesuai dengan kompetensi yang diharapkan. Kebijakan Kurikulum MerdekaKendala tersebut dapat diatasi dengan mengembangkan materi pembelajaran sendiri yang sesuai dengan kompetensi yang diharapkan. Kebijakan Kurikulum Merdeka
UNWUNW Peran guru pendamping khusus dilakukan dengan melakukan asesmen pada siswa, membuat Program Pembelajaran Individual yang sesuai dengan anak berkebutuhanPeran guru pendamping khusus dilakukan dengan melakukan asesmen pada siswa, membuat Program Pembelajaran Individual yang sesuai dengan anak berkebutuhan
IICETIICET Ini adalah konsekuensi dari masa remaja, di mana siswa melanggar norma yang berlaku, seperti: perkelahian antar siswa yang merajalela, siswa yang bolos,Ini adalah konsekuensi dari masa remaja, di mana siswa melanggar norma yang berlaku, seperti: perkelahian antar siswa yang merajalela, siswa yang bolos,
UNIDAUNIDA Penelitian ini memperoleh R2 = 0,624 yang menunjukkan 62,4% variabel kreativitas mengajar guru mempengaruhi efikasi diri siswa, sisanya 37,6% dipengaruhiPenelitian ini memperoleh R2 = 0,624 yang menunjukkan 62,4% variabel kreativitas mengajar guru mempengaruhi efikasi diri siswa, sisanya 37,6% dipengaruhi
Useful /
JIMF BIJIMF BI Kami menilai fenomena ini melalui lensa Hipotesis Pasar Efisien (EMH) dan Teori Risiko dan Pengembalian. Indeks yang diambil berasal dari Morgan StanelyKami menilai fenomena ini melalui lensa Hipotesis Pasar Efisien (EMH) dan Teori Risiko dan Pengembalian. Indeks yang diambil berasal dari Morgan Stanely
LMULMU Nilai kuat tekan beton tertinggi pada serat 1% 20,65 N/mm2 atau lebih besar 2,63% dari kuat tekan beton normal sebesar 20,12 N/mm2, hasil uji tekan palingNilai kuat tekan beton tertinggi pada serat 1% 20,65 N/mm2 atau lebih besar 2,63% dari kuat tekan beton normal sebesar 20,12 N/mm2, hasil uji tekan paling
LMULMU Penelitian ini bertujuan untuk menyisihkan kadar kekeruhan air sungai menggunakan HRF guna memenuhi persyaratan air bersih bagi masyarakat dalam rangkaPenelitian ini bertujuan untuk menyisihkan kadar kekeruhan air sungai menggunakan HRF guna memenuhi persyaratan air bersih bagi masyarakat dalam rangka
ULUMUNAULUMUNA Integrasi tersebut harus didasarkan pada landasan filosofis yang kuat serta langkah metodologis yang tepat, bukan sekadar mengaitkan ilmu dengan ayat QuranIntegrasi tersebut harus didasarkan pada landasan filosofis yang kuat serta langkah metodologis yang tepat, bukan sekadar mengaitkan ilmu dengan ayat Quran