UGMUGM
Gadjah Mada International Journal of BusinessGadjah Mada International Journal of BusinessPenelitian ini menganalisis apakah kebijakan fiskal ekspansif yang didanai melalui penerbitan instrumen utang di pasar keuangan dapat meningkatkan suku bunga jangka pendek. Jika kebijakan fiskal ekspansif menyebabkan peningkatan suku bunga yang mengurangi pengeluaran swasta, khususnya investasi, maka terjadi efek crowding out. Studi ini menggunakan model ekonometrik deret waktu yang terinspirasi oleh model Cebula dan Cuellar, dengan data bulanan dari April 2000 hingga Desember 2008 meliputi suku bunga interbank riil, penerbitan neto surat utang pemerintah riil, penawaran uang sempit riil, suku bunga SBI, pertumbuhan PDB riil, dan arus modal internasional bersih. Hasil empiris menunjukkan bahwa efek crowding out terjadi di Indonesia selama periode tersebut, yang mengindikasikan bahwa pembiayaan defisit anggaran melalui penerbitan instrumen utang di pasar keuangan berdampak negatif terhadap sektor swasta.
Efek crowding out terbukti terjadi di Indonesia antara tahun 2004 dan 2008, menunjukkan bahwa pembiayaan defisit anggaran melalui penerbitan instrumen utang di pasar keuangan berdampak negatif terhadap sektor swasta.Peningkatan defisit anggaran melalui penerbitan utang meningkatkan suku bunga jangka pendek riil, yang menunjukkan batas kapasitas pasar keuangan dalam menyerap instrumen utang.Pemerintah Indonesia perlu mengelola penerbitan utangnya dengan mempertimbangkan kapasitas pasar agar tidak menghambat pertumbuhan ekonomi.
Penelitian lanjutan dapat menguji apakah penerbitan utang pemerintah yang lebih terarah dan terdistribusi secara merata dalam jangka waktu yang lebih panjang dapat mengurangi tekanan terhadap suku bunga pasar, sehingga sektor swasta tetap dapat mengakses pembiayaan tanpa mengalami pengetatan kredit. Selain itu, perlu diteliti bagaimana peran lembaga keuangan non-bank, seperti perusahaan asuransi dan dana pensiun, dalam menyerap surat utang pemerintah dan apakah mereka dapat menjadi alternatif penampung utang yang lebih stabil dibandingkan pasar interbank. Terakhir, studi dapat mengembangkan model yang mengintegrasikan faktor psikologis pasar, seperti ekspektasi inflasi dan kepercayaan investor terhadap kebijakan fiskal, untuk memahami mengapa peningkatan utang pemerintah tidak selalu berdampak linear terhadap suku bunga, terutama di pasar yang masih berkembang seperti Indonesia.
| File size | 55.56 KB |
| Pages | 16 |
| DMCA | Report |
Related /
IRPIIRPI Platform ini terutama menargetkan acara korporat, termasuk lokakarya, peluncuran produk, dan rapat bisnis. Misalnya, sistem ini berhasil diterapkan selamaPlatform ini terutama menargetkan acara korporat, termasuk lokakarya, peluncuran produk, dan rapat bisnis. Misalnya, sistem ini berhasil diterapkan selama
IRPIIRPI Pengendalian persediaan yang efektif sangat penting dalam mengoptimalkan profitabilitas melalui pengendalian biaya dan peningkatan efisiensi. Teknik persediaanPengendalian persediaan yang efektif sangat penting dalam mengoptimalkan profitabilitas melalui pengendalian biaya dan peningkatan efisiensi. Teknik persediaan
IRPIIRPI Penelitian ini menunjukkan bahwa penerapan pengumpulan data real-time, mekanisme peringatan otomatis, dan algoritma machine learning secara signifikanPenelitian ini menunjukkan bahwa penerapan pengumpulan data real-time, mekanisme peringatan otomatis, dan algoritma machine learning secara signifikan
IRPIIRPI Hasil penelitian ini dapat digunakan sebagai acuan dalam perencanaan kebijakan pendidikan yang lebih merata dan tepat sasaran. Penelitian ini menunjukkanHasil penelitian ini dapat digunakan sebagai acuan dalam perencanaan kebijakan pendidikan yang lebih merata dan tepat sasaran. Penelitian ini menunjukkan
IRPIIRPI Penelitian ini menghasilkan aplikasi inventaris berbasis kode QR yang terbukti meningkatkan efisiensi, akurasi, serta mengurangi kesalahan manusia hinggaPenelitian ini menghasilkan aplikasi inventaris berbasis kode QR yang terbukti meningkatkan efisiensi, akurasi, serta mengurangi kesalahan manusia hingga
IRPIIRPI Namun, setelah diterapkan dalam aplikasi untuk deteksi nyata, akurasi menurun menjadi 75%, yang bisa disebabkan oleh kondisi pencahayaan, kualitas gambar,Namun, setelah diterapkan dalam aplikasi untuk deteksi nyata, akurasi menurun menjadi 75%, yang bisa disebabkan oleh kondisi pencahayaan, kualitas gambar,
IRPIIRPI Dataset yang digunakan meliputi data meteorologi harian, seperti curah hujan (precipitation), suhu maksimum (temp_max), suhu minimum (temp_min), dan kecepatanDataset yang digunakan meliputi data meteorologi harian, seperti curah hujan (precipitation), suhu maksimum (temp_max), suhu minimum (temp_min), dan kecepatan
IRPIIRPI Hadits merupakan fondasi utama kedua dalam Islam, yang memandu umat Islam dalam menafsirkan nilai-nilai Islam dan mengimplementasikannya secara nyata dalamHadits merupakan fondasi utama kedua dalam Islam, yang memandu umat Islam dalam menafsirkan nilai-nilai Islam dan mengimplementasikannya secara nyata dalam
Useful /
UPIUPI Studi ini juga terdiri dari penelitian profil resistensi dan sensitivitas strain-strain ini terhadap antibiotik. Dari kriteria fenotipik, kami memilikiStudi ini juga terdiri dari penelitian profil resistensi dan sensitivitas strain-strain ini terhadap antibiotik. Dari kriteria fenotipik, kami memiliki
JOURNAL IASSSFJOURNAL IASSSF Metode kuantitatif menunjukkan penghematan material (misalnya, 2. 200 ton plastik dihindari oleh BulkSource) dan pengurangan emisi (misalnya, 352.000 tonMetode kuantitatif menunjukkan penghematan material (misalnya, 2. 200 ton plastik dihindari oleh BulkSource) dan pengurangan emisi (misalnya, 352.000 ton
UGMUGM Tingkat pengetahuan intrinsik, baik objektif maupun subjektif, secara signifikan lebih tinggi pada kelompok maven aktif dibandingkan kelompok medium danTingkat pengetahuan intrinsik, baik objektif maupun subjektif, secara signifikan lebih tinggi pada kelompok maven aktif dibandingkan kelompok medium dan
UGMUGM Kebijakan mikrofinansial di Indonesia perlu mempromosikan pengembangan mikrobank secara paralel dengan MFIs semi-formal dan informal untuk mencapai sistemKebijakan mikrofinansial di Indonesia perlu mempromosikan pengembangan mikrobank secara paralel dengan MFIs semi-formal dan informal untuk mencapai sistem