UGMUGM
Gadjah Mada International Journal of BusinessGadjah Mada International Journal of BusinessPenelitian ini menganalisis apakah kebijakan fiskal ekspansif yang didanai melalui penerbitan instrumen utang di pasar keuangan dapat meningkatkan suku bunga jangka pendek. Jika kebijakan fiskal ekspansif menyebabkan peningkatan suku bunga yang mengurangi pengeluaran swasta, khususnya investasi, maka terjadi efek crowding out. Studi ini menggunakan model ekonometrik deret waktu yang terinspirasi oleh model Cebula dan Cuellar, dengan data bulanan dari April 2000 hingga Desember 2008 meliputi suku bunga interbank riil, penerbitan neto surat utang pemerintah riil, penawaran uang sempit riil, suku bunga SBI, pertumbuhan PDB riil, dan arus modal internasional bersih. Hasil empiris menunjukkan bahwa efek crowding out terjadi di Indonesia selama periode tersebut, yang mengindikasikan bahwa pembiayaan defisit anggaran melalui penerbitan instrumen utang di pasar keuangan berdampak negatif terhadap sektor swasta.
Efek crowding out terbukti terjadi di Indonesia antara tahun 2004 dan 2008, menunjukkan bahwa pembiayaan defisit anggaran melalui penerbitan instrumen utang di pasar keuangan berdampak negatif terhadap sektor swasta.Peningkatan defisit anggaran melalui penerbitan utang meningkatkan suku bunga jangka pendek riil, yang menunjukkan batas kapasitas pasar keuangan dalam menyerap instrumen utang.Pemerintah Indonesia perlu mengelola penerbitan utangnya dengan mempertimbangkan kapasitas pasar agar tidak menghambat pertumbuhan ekonomi.
Penelitian lanjutan dapat menguji apakah penerbitan utang pemerintah yang lebih terarah dan terdistribusi secara merata dalam jangka waktu yang lebih panjang dapat mengurangi tekanan terhadap suku bunga pasar, sehingga sektor swasta tetap dapat mengakses pembiayaan tanpa mengalami pengetatan kredit. Selain itu, perlu diteliti bagaimana peran lembaga keuangan non-bank, seperti perusahaan asuransi dan dana pensiun, dalam menyerap surat utang pemerintah dan apakah mereka dapat menjadi alternatif penampung utang yang lebih stabil dibandingkan pasar interbank. Terakhir, studi dapat mengembangkan model yang mengintegrasikan faktor psikologis pasar, seperti ekspektasi inflasi dan kepercayaan investor terhadap kebijakan fiskal, untuk memahami mengapa peningkatan utang pemerintah tidak selalu berdampak linear terhadap suku bunga, terutama di pasar yang masih berkembang seperti Indonesia.
| File size | 55.56 KB |
| Pages | 16 |
| DMCA | Report |
Related /
STKIP SINGKAWANGSTKIP SINGKAWANG Metode deskriptif kuantitatif digunakan, dengan melibatkan guru, siswa, dan pemangku kepentingan sebagai responden. Evaluasi konteks menunjukkan bahwaMetode deskriptif kuantitatif digunakan, dengan melibatkan guru, siswa, dan pemangku kepentingan sebagai responden. Evaluasi konteks menunjukkan bahwa
SCADINDEPENDENTSCADINDEPENDENT Studi ini mempelajari dimensi biopolitik stunting dengan menekankan ketidakcocokan antara kebijakan nasional dan kenyataan lokal, terutama dalam partisipasiStudi ini mempelajari dimensi biopolitik stunting dengan menekankan ketidakcocokan antara kebijakan nasional dan kenyataan lokal, terutama dalam partisipasi
IRPIIRPI Untuk mengatasi permasalahan ini, penelitian ini membandingkan algoritma K-Nearest Neighbors (KNN) dan Random Forest (RF) dalam memberikan rekomendasiUntuk mengatasi permasalahan ini, penelitian ini membandingkan algoritma K-Nearest Neighbors (KNN) dan Random Forest (RF) dalam memberikan rekomendasi
UNHASUNHAS Hasil penelitian menunjukkan bahwa BUMN lebih rentan terhadap tekanan institusional akibat lemahnya otoritas “kepemilikan negara. Kelemahan tersebutHasil penelitian menunjukkan bahwa BUMN lebih rentan terhadap tekanan institusional akibat lemahnya otoritas “kepemilikan negara. Kelemahan tersebut
UMMUMM Penelitian menunjukkan bahwa NHS Indonesia beroperasi lebih sebagai entitas asuransi yang mengalihdayakan beban finansial kepada warga daripada sebagaiPenelitian menunjukkan bahwa NHS Indonesia beroperasi lebih sebagai entitas asuransi yang mengalihdayakan beban finansial kepada warga daripada sebagai
UNHASUNHAS Penghilangan sampah antariksa (active debris removal, ADR) menjadi solusi atas masalah ini karena memiliki tujuan mendukung keberlanjutan lingkungan luarPenghilangan sampah antariksa (active debris removal, ADR) menjadi solusi atas masalah ini karena memiliki tujuan mendukung keberlanjutan lingkungan luar
UGMUGM Kepatuhan terhadap praktik perbankan yang sehat dapat secara tidak langsung menjauhkan mikrobank dari melayani masyarakat miskin. Mengingat kemampuan MFIsKepatuhan terhadap praktik perbankan yang sehat dapat secara tidak langsung menjauhkan mikrobank dari melayani masyarakat miskin. Mengingat kemampuan MFIs
UGMUGM The findings confirm that salient and easily recalled brands are more likely to be considered, and ultimately chosen. Furthermore, the effects of attraction,The findings confirm that salient and easily recalled brands are more likely to be considered, and ultimately chosen. Furthermore, the effects of attraction,
Useful /
UPIUPI Penelitian ini memperkenalkan desain perangkap corong buatan tangan yang menunjukkan efikasi tinggi dalam menangkap dewasa RPW, namun diperlukan optimasiPenelitian ini memperkenalkan desain perangkap corong buatan tangan yang menunjukkan efikasi tinggi dalam menangkap dewasa RPW, namun diperlukan optimasi
UPIUPI Penelitian ini bertujuan untuk menyelidiki aktivitas hipokolesterolemik kedawung (Parkia roxburghii), sebuah kacang pohon yang kurang dikenal dan belumPenelitian ini bertujuan untuk menyelidiki aktivitas hipokolesterolemik kedawung (Parkia roxburghii), sebuah kacang pohon yang kurang dikenal dan belum
UPIUPI Teknik microtremor tidak dapat diandalkan di dekat permukaan karena kurangnya data frekuensi tinggi, sehingga resolusinya buruk terutama di kedalaman dangkal.Teknik microtremor tidak dapat diandalkan di dekat permukaan karena kurangnya data frekuensi tinggi, sehingga resolusinya buruk terutama di kedalaman dangkal.
UNHASUNHAS Namun, potensi besar tersebut tidak terlepas dari permasalahan hukum, khususnya perkebunan kelapa sawit ilegal, yang diperparah oleh tumpang tindihnyaNamun, potensi besar tersebut tidak terlepas dari permasalahan hukum, khususnya perkebunan kelapa sawit ilegal, yang diperparah oleh tumpang tindihnya