ILOMATAILOMATA
Ilomata International Journal of Tax and AccountingIlomata International Journal of Tax and AccountingPenelitian ini mengkaji hubungan kointegrasi antar indeks saham di negara-negara Perhimpunan Bangsa-Bangsa Asia Tenggara (ASEAN), dengan memperhatikan potensi perubahan dinamika pasar setelah implementasi Masyarakat Ekonomi ASEAN (MEA) pada tahun 2015. Alih-alih menguji secara formal adanya perubahan struktural, penelitian ini menggunakan kerangka komparatif dua periode untuk menilai perbedaan dalam keseimbangan jangka panjang dan dinamika jangka pendek sebelum dan sesudah MEA. Dengan menggunakan indeks harga saham gabungan mingguan dari enam negara ASEAN (Indonesia, Malaysia, Filipina, Singapura, Thailand, dan Vietnam), analisis dibagi menjadi dua periode: pra-MEA (2011–2016) dan pasca-MEA (2017–2024). Studi ini menerapkan Model Koreksi Kesalahan Vektor (VECM), uji kointegrasi ambang batas, dan analisis kausalitas Granger untuk menangkap penyesuaian simetris dan asimetris serta hubungan arah. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kointegrasi tetap ada di antara lima pasar, tidak termasuk Vietnam, dengan penyesuaian jangka pendek yang asimetris dan konvergensi jangka panjang yang simetris. Lebih lanjut, periode pasca-MEA menunjukkan pola hubungan kausal dua arah yang lebih kuat dan lebih luas, mengindikasikan peningkatan integrasi keuangan di seluruh kawasan. Secara keseluruhan, temuan ini menunjukkan bahwa periode setelah MEA terkait dengan keterkaitan keuangan regional yang lebih kuat, daripada memberikan bukti definitif tentang perubahan struktural. Penelitian ini menggarisbawahi relevansi inisiatif kebijakan regional dalam membentuk dinamika pasar modal dan menawarkan wawasan tentang bagaimana integrasi ekonomi dapat tercermin dalam hubungan pasar keuangan.
Penelitian ini mengkaji integrasi pasar modal ASEAN sebelum dan sesudah Masyarakat Ekonomi ASEAN (MEA) 2015, menemukan bahwa pasar ASEAN-6 tetap terintegrasi secara ekonomi, meskipun Vietnam menunjukkan koneksi jangka panjang yang relatif lebih lemah.Analisis kausalitas Granger menunjukkan bahwa interdependensi jangka pendek telah berevolusi seiring waktu, dengan peningkatan hubungan kausal dua arah antar negara setelah MEA 2015, mengindikasikan pasar saham regional menjadi lebih saling terhubung.Temuan ini menegaskan bahwa perubahan struktural terkait kebijakan dapat bersamaan dengan pergeseran kekuatan dan arah hubungan antar pasar, memberikan implikasi penting bagi pembuat kebijakan, investor, dan bisnis dalam memantau interdependensi pasar dan mengelola strategi regional.
Penelitian lanjutan sangat relevan untuk memperdalam pemahaman kita tentang integrasi pasar modal ASEAN. Pertama, studi di masa depan dapat memperluas analisis dari indeks harga saham gabungan ke indeks spesifik sektor atau dinamika tingkat industri. Ini akan memungkinkan para peneliti untuk menyelidiki bagaimana sektor-sektor ekonomi tertentu, seperti perbankan, manufaktur, atau teknologi, di berbagai negara ASEAN saling terintegrasi. Pendekatan ini diharapkan dapat mengungkap pola dan pendorong integrasi yang berbeda, serta menjelaskan anomali yang ditemukan dalam penelitian ini, seperti pengaruh Filipina yang tidak terduga terhadap Singapura atau dinamika hubungan antara Indonesia dan Malaysia. Kedua, penting untuk secara eksplisit menguji dampak guncangan ekonomi eksternal yang besar, seperti pandemi COVID-19 atau krisis keuangan global, terhadap pola integrasi pasar modal regional. Mengembangkan model yang mampu mengidentifikasi secara langsung perubahan struktural atau pergeseran rezim akan membantu memahami bagaimana guncangan tersebut mengubah mekanisme transmisi antar pasar, tidak hanya dari segi prediktabilitas statistik, tetapi juga melalui faktor-faktor ekonomi riil seperti sentimen investor, respons kebijakan makroekonomi, dan gangguan rantai pasok. Ketiga, penelitian dapat lebih jauh mengeksplorasi saluran transmisi ekonomi spesifik yang mendasari integrasi dan hubungan kausal yang diamati. Investigasi ini harus mencakup peran investasi asing langsung, volume perdagangan bilateral untuk barang dan jasa tertentu, harmonisasi regulasi lintas batas, serta keberadaan lembaga keuangan regional. Dengan demikian, kita dapat mengidentifikasi faktor-faktor kunci yang paling efektif dalam mendorong keterkaitan keuangan yang lebih dalam di seluruh wilayah ASEAN.
| File size | 369.09 KB |
| Pages | 8 |
| DMCA | Report |
Related /
UMYUMY Hasil studi menunjukkan bahwa perubahan penggunaan lahan selama tiga periode ini memiliki dampak signifikan pada tingkat erosi di area sub-das Bangsal.Hasil studi menunjukkan bahwa perubahan penggunaan lahan selama tiga periode ini memiliki dampak signifikan pada tingkat erosi di area sub-das Bangsal.
KALIBRAKALIBRA Studi ini berkontribusi pada pengembangan studi komunikasi publik dengan menunjukkan bahwa pelaporan pemerintah tidak hanya berfungsi sebagai mekanismeStudi ini berkontribusi pada pengembangan studi komunikasi publik dengan menunjukkan bahwa pelaporan pemerintah tidak hanya berfungsi sebagai mekanisme
RADJAPUBLIKARADJAPUBLIKA Contoh implementasi AI di industri perbankan Indonesia meliputi Bank Mandiri, Bank Central Asia (BCA), Bank Negara Indonesia (BNI), Bank Jago, dan BankContoh implementasi AI di industri perbankan Indonesia meliputi Bank Mandiri, Bank Central Asia (BCA), Bank Negara Indonesia (BNI), Bank Jago, dan Bank
IAIN PONOROGOIAIN PONOROGO Dengan fokus pada nilai-nilai religiusitas, perusahaan mampu menciptakan diferensiasi yang signifikan di pasar, menarik talenta karyawan yang berkualitas,Dengan fokus pada nilai-nilai religiusitas, perusahaan mampu menciptakan diferensiasi yang signifikan di pasar, menarik talenta karyawan yang berkualitas,
IAIN PONOROGOIAIN PONOROGO Hal ini tercermin dari pemberian insentif, program kesejahteraan, bingkisan, serta berbagai bentuk penghargaan lainnya. Selain itu, organisasi juga memperkuatHal ini tercermin dari pemberian insentif, program kesejahteraan, bingkisan, serta berbagai bentuk penghargaan lainnya. Selain itu, organisasi juga memperkuat
BAJANGJOURNALBAJANGJOURNAL Melalui Rencana Aksi ASEAN tentang Kerja Sama Energi (APAEC), negara-negara ASEAN menekankan agenda interkonektivitas regional melalui proyek-proyek pengembanganMelalui Rencana Aksi ASEAN tentang Kerja Sama Energi (APAEC), negara-negara ASEAN menekankan agenda interkonektivitas regional melalui proyek-proyek pengembangan
AMERTAMEDIAAMERTAMEDIA Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh media sosial terhadap strategi pemasaran yang diterapkan oleh media konvensional di Indonesia. DenganPenelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh media sosial terhadap strategi pemasaran yang diterapkan oleh media konvensional di Indonesia. Dengan
JIMF BIJIMF BI Fleksibilitas pengembalian pada pembiayaan ekuitas, yang tidak mengharuskan perusahaan membayar imbal hasil tetap pada kondisi keuangan yang buruk, mengurangiFleksibilitas pengembalian pada pembiayaan ekuitas, yang tidak mengharuskan perusahaan membayar imbal hasil tetap pada kondisi keuangan yang buruk, mengurangi
Useful /
KALIBRAKALIBRA Fokusnya ialah pola asuh otoriter dalam film NKCTHI yang dianalisis dari adegan, dialog, gestur, dan teknik sinematik, dengan data dari observasi dan studiFokusnya ialah pola asuh otoriter dalam film NKCTHI yang dianalisis dari adegan, dialog, gestur, dan teknik sinematik, dengan data dari observasi dan studi
KALIBRAKALIBRA Resistensi pedagang tidak semata-mata akibat konservatisme teknologis, melainkan respons rasional terhadap ketidakpastian yang dihasilkan oleh sistem ituResistensi pedagang tidak semata-mata akibat konservatisme teknologis, melainkan respons rasional terhadap ketidakpastian yang dihasilkan oleh sistem itu
KALIBRAKALIBRA Namun, penelitian ini juga menemukan adanya ketimpangan akses terhadap modal sosial di tingkat komunitas. Penelitian ini menyimpulkan bahwa penguatan modalNamun, penelitian ini juga menemukan adanya ketimpangan akses terhadap modal sosial di tingkat komunitas. Penelitian ini menyimpulkan bahwa penguatan modal
UNAIUNAI Hasil penelitian menunjukkan bahwa setiap kisah konversi peserta bersifat unik, menyoroti berbagai jalan yang ditempuh seseorang dalam menerima imannya.Hasil penelitian menunjukkan bahwa setiap kisah konversi peserta bersifat unik, menyoroti berbagai jalan yang ditempuh seseorang dalam menerima imannya.