Publisher

UINMADURAUINMADURA

Journal IQTISHADIA Jurnal Ekonomi & Perbankan SyariahIQTISHADIA Jurnal Ekonomi & Perbankan Syariah Abstract

Pengukuran kinerja bank telah lama mengandalkan rasio keuangan (ROA, ROE, CAR) yang bersifat parsial dan tidak memadai untuk menangkap aspek keberlanjutan dan kepatuhan Syariah. Studi ini mengintegrasikan Indeks Maqashid Syariah (MSI), yang mengoperasionalkan maqashid al-shariah, ke dalam kerangka Environmental, Social, and Governance (ESG) yang kompatibel untuk membangun metrik kinerja MSI–ESG yang holistik. Kami menggunakan desain komparatif kuantitatif lintas negara dengan data panel semi-seimbang (2019–2024) dari bank syariah dan bank konvensional di Indonesia dan Malaysia, yang dipilih melalui purposive sampling berdasarkan publikasi laporan tahunan dan keberlanjutan yang diaudit serta ambang batas operasional dan aset minimum. Data diekstraksi secara manual dan diperiksa ulang dari pengungkapan bank dan database bank sentral. Komposit MSI–ESG dihitung menggunakan metode Simple Additive Weighting (SAW) dengan normalisasi min–max, bobot berbasis literatur dan ahli, serta analisis sensitivitas di seluruh skema pembobotan alternatif. Validitas konvergen dan konstruk dinilai melalui korelasi Pearson/Spearman, analisis faktor eksploratori, dan konsistensi internal (Cronbachs α). Uji komparatif (Mann–Whitney U dan t-test yang sesuai) memeriksa perbedaan peringkat antara kelompok bank, sementara regresi panel multivariat (efek tetap bank, dummy tahun, standar error robust terkumpul) mengevaluasi kekuatan penjelasan inkremental MSI–ESG terhadap indikator keuangan tradisional. Pemeriksaan robust juga mencakup metode imputasi alternatif (entropi, TOPSIS) untuk data yang hilang, normalisasi/pembobotan alternatif, dan analisis subsampel. Hasilnya menunjukkan bahwa MSI–ESG menghasilkan gambaran kinerja yang lebih adil dan komprehensif, mengungkap perbedaan sistematis antara bank syariah dan bank konvensional di berbagai negara, dan memberikan informasi tambahan di luar ROA/ROE/CAR yang mendukung MSI–ESG sebagai model evaluasi yang relevan secara global dan patuh Syariah.

Conclusion

Studi ini menunjukkan bahwa integrasi Indeks Maqashid Syariah (MSI) dengan kerangka Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (ESG) menghasilkan pengukuran kinerja bank yang lebih holistik, meliputi kepatuhan Syariah, tanggung jawab sosial, dan keberlanjutan lingkungan, serta memberikan alternatif yang lebih adil dibandingkan rasio keuangan konvensional.Analisis menemukan perbedaan signifikan dalam peringkat kinerja antara bank syariah dan konvensional di Indonesia dan Malaysia, menegaskan bahwa kerangka MSI-ESG memberikan wawasan baru bagi evaluasi industri perbankan global.Kebaruan penelitian ini terletak pada upaya sistematisnya mengintegrasikan MSI ke dalam ESG, dan penelitian mendatang disarankan untuk memperluas cakupan data lintas negara serta mengembangkan indikator kuantitatif yang lebih tepat untuk dimensi moral dan spiritual guna meningkatkan penerapan kerangka ini.

Future Research

Penelitian lanjutan dapat mengeksplorasi adaptasi dan validitas kerangka MSI-ESG dalam konteks negara-negara dengan tingkat perkembangan ekonomi dan sistem regulasi keuangan syariah yang beragam, misalnya di kawasan Timur Tengah atau Eropa, menggunakan pendekatan kualitatif-komparatif. Tujuannya adalah untuk memahami secara mendalam persepsi pemangku kepentingan utama, seperti regulator, investor, dan manajemen bank, mengenai relevansi dan tantangan implementasi MSI-ESG di lingkungan yang berbeda. Pendekatan ini akan memperkaya pemahaman kita tentang bagaimana konteks budaya dan regulasi lokal memengaruhi interpretasi dan aplikasi prinsip-prinsip maqashid dalam praktik perbankan global, melengkapi analisis kuantitatif yang ada. Selain itu, sangat krusial untuk fokus pada pengembangan standar operasionalisasi indikator maqashid al-shariah yang lebih rinci dan terukur, terutama untuk dimensi moral dan spiritual seperti Tahdzīb al-Fard dan Falah, yang saat ini masih menghadapi tantangan dalam kuantifikasi yang objektif. Hal ini dapat dicapai melalui studi Delphi yang melibatkan panel ahli global—akademisi, praktisi industri keuangan syariah, dan ulama—untuk membangun konsensus mengenai metrik yang dapat diaudit secara independen dan adaptif terhadap berbagai yurisdiksi. Pertanyaan penelitian dapat mencakup bagaimana mekanisme audit independen yang efektif dapat dikembangkan untuk memverifikasi kepatuhan terhadap indikator non-finansial tersebut, sehingga mengurangi bias pelaporan dan meningkatkan komparabilitas. Terakhir, investigasi empiris mendalam diperlukan untuk menganalisis dampak jangka panjang dari kinerja MSI-ESG yang tinggi terhadap daya tarik investasi, baik dari investor syariah maupun konvensional, serta pada stabilitas keuangan bank dan loyalitas nasabah, khususnya di tengah ketidakpastian ekonomi global. Studi ini dapat memanfaatkan model ekonometrik panel yang lebih canggih untuk mengidentifikasi hubungan kausal antara peningkatan skor MSI-ESG dengan metrik keberlanjutan bisnis dan nilai perusahaan. Peneliti dapat menanyakan apakah investasi strategis dalam inisiatif MSI-ESG secara signifikan berkorelasi dengan peningkatan ketahanan bank terhadap guncangan pasar di masa depan dan bagaimana transparansi pelaporan memediasi hubungan ini. Ini akan memberikan bukti lebih lanjut mengenai materialitas finansial dari kepatuhan maqashid.

Metadata

File size	668.88 KB
Pages	25
DMCA	Report