Publisher

NURSCIENCEINSTITUTENURSCIENCEINSTITUTE

Journal Journal of Management and Digital BusinessJournal of Management and Digital Business Abstract

Peningkatan aktivitas merger dan akuisisi secara global dan nasional, khususnya di sektor perbankan Indonesia, mendorong urgensi analisis mendalam mengenai dampaknya terhadap harga saham. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengumuman merger dan akuisisi terhadap imbal hasil saham perusahaan perbankan di Indonesia, yaitu abnormal return dan cumulative abnormal return, selama periode 2020 hingga 2024. Studi ini memanfaatkan metode event study dengan dua event window, yaitu 30 hari dan 90 hari. Setiap event window terdiri dari 15 dan 45 hari sebelum dan sesudah tanggal pengumuman. Data pengumuman merger dan akuisisi diperoleh dari situs resmi Komisi Pengawas Persaingan Usaha. Sampel yang digunakan terdiri dari lima peristiwa merger dan akuisisi yang melibatkan perusahaan perbankan Indonesia sebagai pihak pengakuisisi, dengan saham yang aktif diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengumuman merger dan akuisisi tidak memberikan pengaruh signifikan terhadap abnormal return maupun cumulative abnormal return, baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Keadaan ini menunjukkan tidak adanya reaksi pasar yang signifikan terhadap pengumuman tersebut.

Conclusion

Penelitian ini menganalisis lima peristiwa M&A bank di Indonesia untuk mengevaluasi dampaknya terhadap AR dan CAR.Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengumuman M&A secara umum tidak memberikan dampak signifikan terhadap AR, baik dalam jangka pendek maupun panjang, dimana respons pasar cenderung netral terhadap pengumuman M&A.Namun, analisis CAR mengungkapkan reaksi pasar yang lebih beragam, dimana tiga dari lima peristiwa menunjukkan perubahan signifikan, baik berupa penurunan maupun peningkatan.Penurunan CAR, seperti pada peristiwa 1 dan 3, menunjukkan adanya sentimen negatif pasar terkait ketidakpastian proses integrasi atau keraguan terhadap manfaat sinergi.Sebaliknya, peningkatan CAR pada peristiwa 2 dan 5 menunjukkan bahwa pasar menilai aksi M&A tersebut memiliki potensi keuntungan jangka panjang.Dengan demikian, meskipun pengumuman M&A tidak selalu memicu reaksi instan pada AR, analisis CAR tetap penting karena mencerminkan ekspektasi investor terhadap nilai strategis M&A.

Future Research

Berdasarkan hasil penelitian ini, beberapa saran penelitian lanjutan dapat dikembangkan. Pertama, penelitian dapat dilakukan untuk mengkaji dampak merger dan akuisisi pada sektor lain di luar perbankan, seperti sektor teknologi atau kesehatan, untuk melihat apakah ada perbedaan respons pasar yang signifikan. Kedua, studi lebih lanjut perlu dilakukan dengan memperluas jangka waktu pengamatan, terutama untuk mengevaluasi efek jangka panjang yang mungkin belum terlihat dalam periode 2020-2024. Ketiga, penelitian dapat fokus pada faktor-faktor yang memengaruhi keputusan investor dalam merespons pengumuman M&A, seperti kebijakan pemerintah, kondisi ekonomi makro, atau reputasi perusahaan yang terlibat, untuk memahami lebih dalam dinamika pasar modal. Penelitian-penelitian ini dapat memberikan wawasan yang lebih komprehensif untuk mendukung kebijakan dan strategi korporasi yang lebih efektif.

References

1. RELEVANCE OF CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY WITH TRI HITA KARANA | International Journal of Financial... doi.org/10.9744/ijfis.3.1.35-42RELEVANCE OF CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY WITH TRI HITA KARANA International Journal of Financial doi 10 9744 ijfis 3 1 35 42
2. Reaksi Pasar Atas Peristiwa Merger Bank Syariah BUMN (Studi Peristiwa BRI Syariah) | Velocity: Journal... doi.org/10.28918/velocity.v2i2.6013Reaksi Pasar Atas Peristiwa Merger Bank Syariah BUMN Studi Peristiwa BRI Syariah Velocity Journal doi 10 28918 velocity v2i2 6013
3. Dampak notifikasi merger dan akuisisi terhadap return saham pada perusahaan perbankan Indonesia | Journal... doi.org/10.53088/jmdb.v5i2.1825Dampak notifikasi merger dan akuisisi terhadap return saham pada perusahaan perbankan Indonesia Journal doi 10 53088 jmdb v5i2 1825
4. Hari Perdagangan : Abnormal Return dan Volatilitas Return Saham | Jurnal Riset Ilmu Ekonomi. perdagangan... doi.org/10.23969/jrie.v2i3.34Hari Perdagangan Abnormal Return dan Volatilitas Return Saham Jurnal Riset Ilmu Ekonomi perdagangan doi 10 23969 jrie v2i3 34

Metadata

File size	901.32 KB
Pages	18
DMCA	Report