Publisher

BAJANGJOURNALBAJANGJOURNAL

Journal International Journal of Social ScienceInternational Journal of Social Science Abstract

Penelitian ini mengkaji pengaruh ukuran perusahaan dan Financial Sustainability Ratio (FSR) terhadap nilai perusahaan yang diukur dengan Price to Book Value (PBV), dengan likuiditas sebagai variabel mediasi pada sektor kesehatan Indonesia selama tahun 2022–2024. Motivasi penelitian didasari oleh pertumbuhan cepat industri kesehatan pascapandemi yang disertai variasi dinamis nilai perusahaan yang tidak selalu sejalan dengan ukuran perusahaan atau keberlanjutan finansial. Dengan metode purposive sampling, 19 perusahaan kesehatan yang terdaftar di IDX dipilih, data diambil dari laporan tahunan dan laporan keuangan, kemudian dianalisis menggunakan regresi data panel dengan Random Effect Model (REM) serta uji Sobel untuk menilai efek mediasi. Hasil menunjukkan bahwa baik ukuran perusahaan maupun FSR berpengaruh negatif terhadap PBV, yang menyiratkan bahwa perusahaan lebih besar dan dengan FSR lebih tinggi dapat dipersepsikan kurang efisien atau lebih berisiko oleh investor. Selain itu, ukuran perusahaan dan FSR juga berpengaruh negatif terhadap likuiditas (Current Ratio), menunjukkan bahwa ekspansi bisnis dan struktur berbasis utang dapat mengurangi solvabilitas jangka pendek. Dari sisi mediasi, likuiditas tidak berperan signifikan sebagai mediator hubungan antara ukuran perusahaan dan PBV, sedangkan likuiditas terbukti secara signifikan memediasi pengaruh FSR terhadap PBV, mengindikasikan bahwa perusahaan dengan struktur keuangan seimbang dan likuiditas sehat lebih dihargai secara positif oleh investor. Secara keseluruhan, temuan menyoroti bahwa pada sektor kesehatan, investor lebih menekankan pada efisiensi, prospek pertumbuhan, dan manajemen keuangan yang prudensial daripada sekadar skala perusahaan atau leverage.

Conclusion

Penelitian menunjukkan bahwa ukuran perusahaan dan Financial Structure Ratio (FSR) memberikan pengaruh negatif langsung terhadap nilai perusahaan (PBV) di sektor kesehatan tahun 2022‑2024, sehingga perusahaan yang lebih besar dan memiliki struktur keuangan berbasis utang lebih rendah nilainya.Selain itu, baik ukuran perusahaan maupun FSR juga menurunkan likuiditas (Current Ratio), dan likuiditas tidak menjadi mediator antara ukuran dan PBV, namun berperan sebagai mediator antara FSR dan PBV.Temuan ini menegaskan bahwa investor pada sektor kesehatan lebih mengutamakan efisiensi, profitabilitas, dan struktur keuangan yang seimbang serta kemampuan mempertahankan likuiditas daripada sekadar skala perusahaan atau tingkat leverage.

Future Research

Penelitian selanjutnya dapat memperluas analisis dengan menambahkan variabel keuangan lain seperti rasio profitabilitas, leverage, atau arus kas untuk menguji pengaruhnya terhadap nilai perusahaan (PBV) pada sektor kesehatan, sehingga dapat memberikan gambaran yang lebih komprehensif tentang faktor‑faktor yang memengaruhi valuasi. Selain itu, studi dapat memperluas cakupan sampel dengan memasukkan perusahaan dari sektor lain seperti manufaktur, teknologi, atau energi, serta memperpanjang rentang waktu data menjadi sepuluh tahun, untuk membandingkan dinamika ukuran perusahaan, FSR, dan likuiditas antar sektor dan periode yang lebih luas. Metode penelitian juga dapat diperkaya dengan menggabungkan pendekatan kualitatif, misalnya wawancara dengan manajer keuangan atau analisis kebijakan perusahaan, guna menilai peran praktik tata kelola perusahaan dan strategi manajerial dalam memediasi hubungan antara ukuran, struktur keuangan, dan likuiditas. Penelitian selanjutnya dapat menguji apakah faktor eksternal seperti regulasi pemerintah, kondisi makroekonomi, atau perubahan teknologi medis memoderasi efek ukuran perusahaan dan FSR terhadap nilai perusahaan, sehingga memberikan wawasan yang lebih mendalam tentang konteks lingkungan bisnis. Dengan memperhatikan temuan sebelumnya serta memperluas variabel, sampel, dan metodologi, studi lanjutan diharapkan dapat menghasilkan rekomendasi yang lebih robust bagi praktisi dan investor dalam mengelola pertumbuhan perusahaan kesehatan secara berkelanjutan.

References

1. THE EFFECT OF SIZE AND FSR ON COMPANY VALUE (PBV) WITH THE MEDIATION OF LIQUIDITY IN THE HEALTHCARE SECTOR... doi.org/10.53625/ijss.v5i4.11893THE EFFECT OF SIZE AND FSR ON COMPANY VALUE PBV WITH THE MEDIATION OF LIQUIDITY IN THE HEALTHCARE SECTOR doi 10 53625 ijss v5i4 11893
2. Displacement and Rehabilitation: Role of CSR in Empowering Communities. displacement role csr empowering... internationaljournalssrg.org/IJEMS/paper-details?Id=608Displacement and Rehabilitation Role of CSR in Empowering Communities displacement role csr empowering internationaljournalssrg IJEMS paper details Id 608
3. "THE OBSTACLE FACTORS OF MUSHARAKAH AND MUDHARABAH APPLICATION IN PAKIS" by Muhammad Arsalan... scholarhub.ui.ac.id/jaki/vol17/iss2/5THE OBSTACLE FACTORS OF MUSHARAKAH AND MUDHARABAH APPLICATION IN PAKIS by Muhammad Arsalan scholarhub ui ac jaki vol17 iss2 5

Metadata

File size	674.62 KB
Pages	16
DMCA	Report