Publisher

IkopinIkopin

Journal Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi dan KeuanganFair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan Abstract

Penelitian ini menganalisis dampak pengungkapan Enterprise Risk Management (ERM) terhadap nilai perusahaan pada bank-bank KBMI Kategori 4 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2017 hingga 2024. Studi ini menggunakan metodologi kuantitatif asosiatif, dengan data sekunder yang bersumber dari laporan tahunan dan laporan keuangan empat bank: PT Bank Central Asia Tbk., PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk., PT Bank Mandiri (Persero) Tbk., dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. Data dianalisis melalui regresi linear berganda setelah pengujian asumsi klasik, yang mencakup penilaian normalitas, multikolinearitas, dan heteroskedastisitas. Nilai perusahaan diukur menggunakan rasio Tobins Q. Temuan menunjukkan bahwa transparansi ERM dan profitabilitas, yang diukur dengan Return on Assets (ROA), tidak memiliki dampak substansial terhadap nilai bisnis. Sebaliknya, leverage memberikan dampak negatif yang substansial terhadap nilai bisnis. ERM, ROA, dan leverage secara kolektif menjelaskan 41,2% dari fluktuasi nilai perusahaan, dengan sisa 58,8% disebabkan oleh faktor eksternal yang tidak termasuk dalam model. Temuan ini mengindikasikan bahwa pengungkapan ERM belum muncul sebagai faktor utama yang memengaruhi nilai perusahaan pada bank KBMI 4, menyoroti perlunya penguatan metode manajemen risiko dan promosi transparansi untuk meningkatkan kepercayaan pemangku kepentingan.

Conclusion

Studi ini menyimpulkan bahwa transparansi Enterprise Risk Management (ERM) dan profitabilitas (ROA) tidak secara signifikan memengaruhi nilai perusahaan pada bank KBMI Kategori 4, karena tingkat pengungkapan ERM yang tinggi dan konsisten belum menjadi faktor pembeda bagi investor.Sebaliknya, leverage memiliki dampak negatif yang substansial terhadap nilai perusahaan, mengindikasikan bahwa tingginya tingkat utang dianggap sebagai risiko yang dapat mengurangi penilaian perusahaan.Oleh karena itu, perusahaan disarankan untuk meningkatkan kualitas manajemen risiko dan pengungkapan agar lebih relevan bagi investor, dan penelitian di masa mendatang sebaiknya mempertimbangkan variabel tambahan seperti GCG, CSR, ukuran perusahaan, serta faktor makroekonomi untuk pemahaman yang lebih komprehensif.

Future Research

Mengingat temuan bahwa pengungkapan Enterprise Risk Management (ERM) dan profitabilitas tidak secara langsung memengaruhi nilai perusahaan secara signifikan pada bank KBMI Kategori 4, serta adanya heteroskedastisitas dalam model penelitian ini, riset selanjutnya dapat mengeksplorasi lebih jauh mekanisme kompleks di balik hubungan ini. Salah satu arah yang menarik adalah untuk menyelidiki peran mediasi atau moderasi dari faktor-faktor lain dalam hubungan antara ERM dan nilai perusahaan. Misalnya, apakah kualitas tata kelola perusahaan atau tingkat kepercayaan investor yang dibangun melalui praktik ERM yang kuat dapat memediasi dampaknya terhadap nilai perusahaan? Penelitian semacam ini dapat memberikan pemahaman yang lebih mendalam mengenai bagaimana ERM benar-benar berkontribusi terhadap penciptaan nilai, bahkan ketika efek langsungnya tidak terlihat jelas. Selain itu, penting untuk meneliti bagaimana persepsi investor terhadap efektivitas implementasi ERM secara kualitatif, bukan hanya sekadar kepatuhan pengungkapan, memengaruhi keputusan investasi dan penilaian mereka terhadap perusahaan, terutama karena adanya keseragaman dalam tingkat pengungkapan ERM. Metode kualitatif, seperti wawancara dengan manajer investasi atau analis keuangan, dapat menjadi sangat berharga untuk menangkap nuansa ini. Terakhir, dengan semakin meningkatnya kompleksitas risiko modern, terutama ancaman siber dan risiko keberlanjutan, penelitian di masa depan dapat fokus pada analisis dampak pengungkapan dan manajemen risiko spesifik tersebut terhadap nilai perusahaan. Apakah bank yang secara transparan mengelola dan mengungkapkan risiko siber atau ESG memiliki penilaian pasar yang lebih tinggi dibandingkan dengan yang tidak? Pendekatan ini akan melengkapi saran sebelumnya untuk memperluas variabel dan cakupan studi, serta memberikan relevansi yang lebih besar terhadap dinamika pasar saat ini.

Metadata

File size	453.41 KB
Pages	11
DMCA	Report