UGMUGM
Gadjah Mada International Journal of BusinessGadjah Mada International Journal of BusinessThis study empirically examines the behaviour of Indonesian stock market under the efficient market hypothesis framework by emphasizing on the random walk behaviour and nonlinearity over the period of April 1983 - December 2010. In the first step, the standard linear unit root test, namely the augmented Dickey-Fuller (ADF) test, Phillip-Perron (PP) test and Kwiatkowski-Philllips-Schmidt-Shin (KPSS) test identify the random walk behaviour in the indices. To account for possible breaks in the index series, Zivot and Andrews (1992) one break and Lumsdaine and Papell (1997) two breaks unit root tests are employed to observe whether the presence of breaks in the data series will prevent the stocks from randomly pricing or vice versa. In the third step, Harvey et al. (2008) test is used to examine the presence of nonlinear behaviour in Indonesian stock indices. The evidence of nonlinear behaviour motivates the use of nonlinear unit root test procedures developed by Kapetanios et al. (2003) and Kruse (2010). Generally, the results from standard linear unit root tests, Zivot and Andrews (ZA) test, and Lumsdaine and Papell (LP) test provide evidence that the Jakarta Composite Index is characterized by a unit root. Additionally, structural breaks identified by ZA and LP tests correspond to the events of financial market liberalization and financial crisis. The nonlinear unit root test procedure fails to reject the null hypothesis of a unit root for all indices, suggesting that the Jakarta Composite Index is characterized by a random walk process, supporting the theory of the efficient market hypothesis.
The study investigates the behavior of the Indonesian stock market using various statistical tools.The results from conventional unit root tests, with and without structural breaks, indicate that the stock market is characterized by a unit root process.Further nonlinear tests reveal that Indonesian stock market prices follow nonlinear dynamic processes.The findings support the efficient market hypothesis, suggesting that stock prices reflect all available information.
Penelitian lanjutan dapat dilakukan dengan mengeksplorasi pengaruh faktor-faktor makroekonomi global terhadap volatilitas pasar saham Indonesia, terutama setelah periode krisis keuangan. Selain itu, studi lebih lanjut dapat menginvestigasi dampak dari inovasi teknologi keuangan (fintech) dan perdagangan algoritmik terhadap efisiensi pasar saham Indonesia, dengan mempertimbangkan potensi pembentukan gelembung (bubbles) atau perilaku irasional lainnya. Terakhir, penelitian dapat difokuskan pada analisis perilaku investor ritel di pasar saham Indonesia, termasuk bias kognitif dan sentimen pasar, serta bagaimana faktor-faktor ini memengaruhi pengambilan keputusan investasi dan stabilitas pasar secara keseluruhan. Penelitian-penelitian ini penting untuk memberikan pemahaman yang lebih komprehensif tentang dinamika pasar saham Indonesia dan membantu para pembuat kebijakan dalam merumuskan strategi yang efektif untuk meningkatkan efisiensi dan stabilitas pasar.
| File size | 331.24 KB |
| Pages | 18 |
| DMCA | Report |
Related /
RCSDEVELOPMENTRCSDEVELOPMENT Metode pengukuran menggunakan alat Theodolite. Dengan pembagian titik benchmark (BM) sesuai dengan kondisi di lahan pengembangan Fakultas Teknik. HasilMetode pengukuran menggunakan alat Theodolite. Dengan pembagian titik benchmark (BM) sesuai dengan kondisi di lahan pengembangan Fakultas Teknik. Hasil
IAIN KEDIRIIAIN KEDIRI In travelling videos, people tend to do code-switching, yet there is limited study to examine code-switching in YouTube during travelling time. This studyIn travelling videos, people tend to do code-switching, yet there is limited study to examine code-switching in YouTube during travelling time. This study
KEMENDAGRIKEMENDAGRI Using a qualitative case study approach and guided by the Actor Network Theory (ANT), this research highlights structural constraints and weak interconnectionsUsing a qualitative case study approach and guided by the Actor Network Theory (ANT), this research highlights structural constraints and weak interconnections
BALIMEDICALJOURNALBALIMEDICALJOURNAL Penelitian ini juga menemukan bahwa biaya merupakan faktor penting dalam mempengaruhi keputusan untuk menggunakan obat generik. Penelitian ini menunjukkanPenelitian ini juga menemukan bahwa biaya merupakan faktor penting dalam mempengaruhi keputusan untuk menggunakan obat generik. Penelitian ini menunjukkan
SCADINDEPENDENTSCADINDEPENDENT Penelitian tentang rasa malu dan rasa bersalah lebih banyak berfokus pada populasi normal serta konteks budaya dan agama. Kajian mengenai topik ini padaPenelitian tentang rasa malu dan rasa bersalah lebih banyak berfokus pada populasi normal serta konteks budaya dan agama. Kajian mengenai topik ini pada
UNPAMUNPAM Hasil menunjukkan bahwa kepemilikan institusional tidak berpengaruh signifikan, sementara modal intelektual berpengaruh negatif, serta CSR dan manajemenHasil menunjukkan bahwa kepemilikan institusional tidak berpengaruh signifikan, sementara modal intelektual berpengaruh negatif, serta CSR dan manajemen
UNYUNY Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji tingkat kesiapan mengajar calon guru (pre‑service teachers) pada program studi Pendidikan Ekonomi, PendidikanPenelitian ini bertujuan untuk mengkaji tingkat kesiapan mengajar calon guru (pre‑service teachers) pada program studi Pendidikan Ekonomi, Pendidikan
UGMUGM Makalah ini memperluas analisis data dari eksperimen yang dilakukan oleh Pradiptyo et al. (2015) untuk membantu menjelaskan perilaku subjek dalam membuatMakalah ini memperluas analisis data dari eksperimen yang dilakukan oleh Pradiptyo et al. (2015) untuk membantu menjelaskan perilaku subjek dalam membuat
Useful /
STTBERITAHIDUPSTTBERITAHIDUP Apakah yang dimaksud pelipatgandaan berdasarkan II Timotius 2:1-13. , dan apa itu pertumbuhan jemaat. Serta bagaimana relevansinya bagi jemaat masa kini.Apakah yang dimaksud pelipatgandaan berdasarkan II Timotius 2:1-13. , dan apa itu pertumbuhan jemaat. Serta bagaimana relevansinya bagi jemaat masa kini.
STTBERITAHIDUPSTTBERITAHIDUP Kebahagiaan sejati ini diperoleh melalui kasih karunia Allah yang menebus manusia dari dosa melalui Yesus Kristus, sehingga mengubah status manusia dariKebahagiaan sejati ini diperoleh melalui kasih karunia Allah yang menebus manusia dari dosa melalui Yesus Kristus, sehingga mengubah status manusia dari
SCADINDEPENDENTSCADINDEPENDENT Namun, penerapan hukuman fisik tersebut juga menimbulkan dampak negatif yang signifikan terhadap kesehatan fisik dan psikologis siswa, seperti gangguanNamun, penerapan hukuman fisik tersebut juga menimbulkan dampak negatif yang signifikan terhadap kesehatan fisik dan psikologis siswa, seperti gangguan
SMARTPUBLISHERSMARTPUBLISHER Berdasarkan hasil penelitian, dapat disimpulkan bahwa penerapan etika profesi dalam akuntansi, baik di Indonesia maupun pada tingkat internasional, memilikiBerdasarkan hasil penelitian, dapat disimpulkan bahwa penerapan etika profesi dalam akuntansi, baik di Indonesia maupun pada tingkat internasional, memiliki