UGMUGM
Gadjah Mada International Journal of BusinessGadjah Mada International Journal of BusinessThis study empirically examines the behaviour of Indonesian stock market under the efficient market hypothesis framework by emphasizing on the random walk behaviour and nonlinearity over the period of April 1983 - December 2010. In the first step, the standard linear unit root test, namely the augmented Dickey-Fuller (ADF) test, Phillip-Perron (PP) test and Kwiatkowski-Philllips-Schmidt-Shin (KPSS) test identify the random walk behaviour in the indices. To account for possible breaks in the index series, Zivot and Andrews (1992) one break and Lumsdaine and Papell (1997) two breaks unit root tests are employed to observe whether the presence of breaks in the data series will prevent the stocks from randomly pricing or vice versa. In the third step, Harvey et al. (2008) test is used to examine the presence of nonlinear behaviour in Indonesian stock indices. The evidence of nonlinear behaviour motivates the use of nonlinear unit root test procedures developed by Kapetanios et al. (2003) and Kruse (2010). Generally, the results from standard linear unit root tests, Zivot and Andrews (ZA) test, and Lumsdaine and Papell (LP) test provide evidence that the Jakarta Composite Index is characterized by a unit root. Additionally, structural breaks identified by ZA and LP tests correspond to the events of financial market liberalization and financial crisis. The nonlinear unit root test procedure fails to reject the null hypothesis of a unit root for all indices, suggesting that the Jakarta Composite Index is characterized by a random walk process, supporting the theory of the efficient market hypothesis.
The study investigates the behavior of the Indonesian stock market using various statistical tools.The results from conventional unit root tests, with and without structural breaks, indicate that the stock market is characterized by a unit root process.Further nonlinear tests reveal that Indonesian stock market prices follow nonlinear dynamic processes.The findings support the efficient market hypothesis, suggesting that stock prices reflect all available information.
Penelitian lanjutan dapat dilakukan dengan mengeksplorasi pengaruh faktor-faktor makroekonomi global terhadap volatilitas pasar saham Indonesia, terutama setelah periode krisis keuangan. Selain itu, studi lebih lanjut dapat menginvestigasi dampak dari inovasi teknologi keuangan (fintech) dan perdagangan algoritmik terhadap efisiensi pasar saham Indonesia, dengan mempertimbangkan potensi pembentukan gelembung (bubbles) atau perilaku irasional lainnya. Terakhir, penelitian dapat difokuskan pada analisis perilaku investor ritel di pasar saham Indonesia, termasuk bias kognitif dan sentimen pasar, serta bagaimana faktor-faktor ini memengaruhi pengambilan keputusan investasi dan stabilitas pasar secara keseluruhan. Penelitian-penelitian ini penting untuk memberikan pemahaman yang lebih komprehensif tentang dinamika pasar saham Indonesia dan membantu para pembuat kebijakan dalam merumuskan strategi yang efektif untuk meningkatkan efisiensi dan stabilitas pasar.
| File size | 331.24 KB |
| Pages | 18 |
| Short Link | https://juris.id/p-P2 |
| Lookup Links | Google ScholarGoogle Scholar, Semantic ScholarSemantic Scholar, CORE.ac.ukCORE.ac.uk, WorldcatWorldcat, ZenodoZenodo, Research GateResearch Gate, Academia.eduAcademia.edu, OpenAlexOpenAlex, Hollis HarvardHollis Harvard |
| DMCA | Report |
Related /
PROSPECTPUBLISHINGPROSPECTPUBLISHING Hal ini menegaskan pentingnya intervensi gizi spesifik yang memanfaatkan potensi pangan lokal berupa kelor, bayam, dan selada setiap harinya sebagai upayaHal ini menegaskan pentingnya intervensi gizi spesifik yang memanfaatkan potensi pangan lokal berupa kelor, bayam, dan selada setiap harinya sebagai upaya
INSCHOOLINSCHOOL Kanker payudara masih menjadi sesuatu yang menakutkan bagi sebagian besar wanita, akibatnya, wanita enggan melakukan pemeriksaan dan menjauhi untuk mengetahuiKanker payudara masih menjadi sesuatu yang menakutkan bagi sebagian besar wanita, akibatnya, wanita enggan melakukan pemeriksaan dan menjauhi untuk mengetahui
DINASTIPUBDINASTIPUB Keuangan berkelanjutan merupakan tren global yang mencerminkan paradigma baru di bidang perbankan dan lembaga keuangan lain yang mendukung pelaksanaanKeuangan berkelanjutan merupakan tren global yang mencerminkan paradigma baru di bidang perbankan dan lembaga keuangan lain yang mendukung pelaksanaan
UINUIN Dalam perspektif hukum Islam, csr merupakan salah satu bentuk implementasi fikih sosial yang dilakukan oleh perusahaan. Optimalisasi manfaat dana csr yangDalam perspektif hukum Islam, csr merupakan salah satu bentuk implementasi fikih sosial yang dilakukan oleh perusahaan. Optimalisasi manfaat dana csr yang
BALIMEDICALJOURNALBALIMEDICALJOURNAL Pasien mengalami nyeri abdomen atas yang parah dan gejala konstitusional. Investigasi dapat menunjukkan leukositosis, hemidiaphragm kiri yang terangkat,Pasien mengalami nyeri abdomen atas yang parah dan gejala konstitusional. Investigasi dapat menunjukkan leukositosis, hemidiaphragm kiri yang terangkat,
BALIMEDICALJOURNALBALIMEDICALJOURNAL Regional anesthesia memiliki efek anti-inflamasi yang menghambat serat C sehingga mengurangi produksi sitokin dan aktivitas saraf simpatis. Nyeri pascaoperasiRegional anesthesia memiliki efek anti-inflamasi yang menghambat serat C sehingga mengurangi produksi sitokin dan aktivitas saraf simpatis. Nyeri pascaoperasi
BALIMEDICALJOURNALBALIMEDICALJOURNAL Dysmenorrhea primer adalah sindrom nyeri panggul kronis yang umum, idiopatik, dengan etiologi yang tidak diketahui, yang dialami oleh sekitar 50% wanitaDysmenorrhea primer adalah sindrom nyeri panggul kronis yang umum, idiopatik, dengan etiologi yang tidak diketahui, yang dialami oleh sekitar 50% wanita
BALIMEDICALJOURNALBALIMEDICALJOURNAL Penelitian ini bertujuan mengevaluasi efek intervensi IL-10 rekombinan sebagai anti-inflamasi terhadap penurunan kadar TNF-α serum pada cedera otak traumatisPenelitian ini bertujuan mengevaluasi efek intervensi IL-10 rekombinan sebagai anti-inflamasi terhadap penurunan kadar TNF-α serum pada cedera otak traumatis
Useful /
PROSPECTPUBLISHINGPROSPECTPUBLISHING Untuk menjawab persoalan tersebut, program ini mengintegrasikan pendekatan pengembangan teknologi dengan penguatan kapasitas masyarakat melalui pelatihan,Untuk menjawab persoalan tersebut, program ini mengintegrasikan pendekatan pengembangan teknologi dengan penguatan kapasitas masyarakat melalui pelatihan,
PROSPECTPUBLISHINGPROSPECTPUBLISHING Inovasi sosial merupakan strategi penting untuk menjawab berbagai permasalahan sosial, ekonomi, dan lingkungan dengan mengoptimalkan potensi lokal secaraInovasi sosial merupakan strategi penting untuk menjawab berbagai permasalahan sosial, ekonomi, dan lingkungan dengan mengoptimalkan potensi lokal secara
INSCHOOLINSCHOOL Modifikasi penyajian dan bahan ikan meningkatkan penerimaan pasien sehingga tidak tersisa makanan. Pendekatan ini dapat diterapkan di rumah sakit tipeModifikasi penyajian dan bahan ikan meningkatkan penerimaan pasien sehingga tidak tersisa makanan. Pendekatan ini dapat diterapkan di rumah sakit tipe
INSCHOOLINSCHOOL Lansia menunjukkan penerimaan yang baik terhadap hidangan yang disajikan, dengan banyak dari mereka mengalami peningkatan berat badan rata-rata 0,6 kg.Lansia menunjukkan penerimaan yang baik terhadap hidangan yang disajikan, dengan banyak dari mereka mengalami peningkatan berat badan rata-rata 0,6 kg.