UBUB
APMBA (Asia Pacific Management and Business Application)APMBA (Asia Pacific Management and Business Application)For decades, there have been many models explaining the returns earned in order to fulfill human curiosity. Various studies and empirical findings in many countries stock markets have shown different results in both the clarity of the model and the identification of significant determinant variables. Therefore, many comparative studies between models have been accomplished. In this study, the author attempts to conduct a comparative study between two models, APT and CAPM, in the Indonesian Capital Market during the period 2008-2012. Additionally, the author seeks to determine how much inflation, interest rate, and exchange rate explain the returns earned in each sector of the Indonesian Capital Market. The results indicate that CAPM has a greater explanatory power than APT in the Indonesian Capital Market during the period 2008-2012. Furthermore, the author found that among macroeconomic factors, only two significantly affect certain samples: changes in the BI rate, which affect AALI, ANTM, ASII, TLKM, and UNTR, and changes in the exchange rate, which affect INDF and TLKM significantly.
This study concludes that the Capital Asset Pricing Model (CAPM) outperforms the Arbitrage Pricing Theory (APT) in describing stock returns across nine sectors of the Jakarta Stock Exchange during the period 2008-2012.The analysis reveals that CAPM demonstrates superior explanatory power in terms of both R-squared values and statistical significance.Furthermore, the research identifies that changes in the BI rate significantly influence stocks in the agriculture, mining, basic industry, consumer goods, and transportation sectors, while exchange rate fluctuations significantly impact stocks in the consumer goods and telecommunications sectors.
Penelitian lebih lanjut perlu dilakukan untuk memperluas pemahaman mengenai faktor-faktor yang memengaruhi pasar modal Indonesia. Pertama, studi dapat diperluas dengan memasukkan variabel makroekonomi tambahan, seperti tingkat pengangguran, pertumbuhan pendapatan per kapita, dan kebijakan fiskal, untuk menguji apakah faktor-faktor ini dapat meningkatkan daya prediksi model APT. Kedua, penelitian di masa depan dapat menggunakan periode waktu yang lebih panjang dan mencakup lebih banyak perusahaan dari berbagai sektor industri untuk mendapatkan hasil yang lebih komprehensif dan representatif. Ketiga, eksplorasi model penetapan harga aset alternatif, seperti model multifaktor Fama-French atau Carhart, dapat memberikan wawasan tambahan tentang dinamika pasar modal Indonesia dan membantu mengidentifikasi faktor-faktor risiko yang relevan bagi investor. Dengan demikian, penelitian-penelitian ini akan berkontribusi pada pengembangan strategi investasi yang lebih efektif dan pemahaman yang lebih mendalam tentang perilaku pasar modal di Indonesia.
| File size | 693.4 KB |
| Pages | 9 |
| DMCA | Report |
Related /
STIKESMAYAPADASTIKESMAYAPADA Tingkat pengetahuan pasien menjadi faktor penting dalam pengendalian hipertensi. Tujuan penelitian ini adalah untuk menggambarkan tingkat pengetahuan pasienTingkat pengetahuan pasien menjadi faktor penting dalam pengendalian hipertensi. Tujuan penelitian ini adalah untuk menggambarkan tingkat pengetahuan pasien
UNIBIUNIBI Urgensi penelitian ini muncul dari kompleksitas transaksi keuangan yang semakin meningkat dan kerentanan sektor konstruksi terhadap manipulasi karena sifatnyaUrgensi penelitian ini muncul dari kompleksitas transaksi keuangan yang semakin meningkat dan kerentanan sektor konstruksi terhadap manipulasi karena sifatnya
POLTEKKESDEPKES SBYPOLTEKKESDEPKES SBY Temuan ini mengonfirmasi bahwa remaja perempuan dan mereka yang tinggal di daerah pedesaan lebih rentan karena interaksi mereka dengan habitat alami vektor.Temuan ini mengonfirmasi bahwa remaja perempuan dan mereka yang tinggal di daerah pedesaan lebih rentan karena interaksi mereka dengan habitat alami vektor.
UMKUUMKU Kegiatan pengabdian kepada masyarakat ini berhasil meningkatkan pengetahuan kader remaja mengenai bahaya kanker melalui pemberdayaan berbasis Edugame Molecular.Kegiatan pengabdian kepada masyarakat ini berhasil meningkatkan pengetahuan kader remaja mengenai bahaya kanker melalui pemberdayaan berbasis Edugame Molecular.
UNRAMUNRAM Metode pelaksanaan meliputi koordinasi dengan pemerintah desa, penyiapan alur layanan (registrasi–skrining tanda vital–anamnesis–pemeriksaan fisikMetode pelaksanaan meliputi koordinasi dengan pemerintah desa, penyiapan alur layanan (registrasi–skrining tanda vital–anamnesis–pemeriksaan fisik
USBUSB Penelitian ini memberikan kontribusi penting dalam pengembangan alat ukur berbasis budaya lokal untuk mendukung intervensi dini. Berdasarkan penelitianPenelitian ini memberikan kontribusi penting dalam pengembangan alat ukur berbasis budaya lokal untuk mendukung intervensi dini. Berdasarkan penelitian
UNUHAUNUHA 462 kasus, dengan Kota Palembang sebagai wilayah tertinggi (677 kasus). Di Kecamatan Seberang Ulu II, Kelurahan 16 Ulu, RW 16, RT 72, ditemukan faktor462 kasus, dengan Kota Palembang sebagai wilayah tertinggi (677 kasus). Di Kecamatan Seberang Ulu II, Kelurahan 16 Ulu, RW 16, RT 72, ditemukan faktor
IJRETINAIJRETINA Temuan ini menunjukkan potensi RNFL sebagai indikator neurodegenerasi pada pasien diabetes, namun diperlukan penelitian lebih lanjut untuk mengkonfirmasiTemuan ini menunjukkan potensi RNFL sebagai indikator neurodegenerasi pada pasien diabetes, namun diperlukan penelitian lebih lanjut untuk mengkonfirmasi
Useful /
UBUB The increasing number of tourist arrivals has motivated people to transform their traditional houses into tourist facilities to improve their economicThe increasing number of tourist arrivals has motivated people to transform their traditional houses into tourist facilities to improve their economic
UBUB There are six financial ratios which are measured from Islamicity Performance Index:profit sharing ratio, zakat performance ratio, equitable distributionThere are six financial ratios which are measured from Islamicity Performance Index:profit sharing ratio, zakat performance ratio, equitable distribution
UINSUNAUINSUNA Program inovatif “Inggris Massive juga memperlihatkan integrasi antara pendidikan dan dakwah untuk membentuk generasi religius, dan kompetitif. FaktorProgram inovatif “Inggris Massive juga memperlihatkan integrasi antara pendidikan dan dakwah untuk membentuk generasi religius, dan kompetitif. Faktor
UINSUNAUINSUNA Al-Quran sebagai bayyinah; pembeda antara yang hak dengan bathil, baik-buruk, jalan kebahagiaan dunia dan akhirat. Allah telah menjelaskan dalam suratAl-Quran sebagai bayyinah; pembeda antara yang hak dengan bathil, baik-buruk, jalan kebahagiaan dunia dan akhirat. Allah telah menjelaskan dalam surat