UBUB
APMBA (Asia Pacific Management and Business Application)APMBA (Asia Pacific Management and Business Application)For decades, there have been many models explaining the returns earned in order to fulfill human curiosity. Various studies and empirical findings in many countries stock markets have shown different results in both the clarity of the model and the identification of significant determinant variables. Therefore, many comparative studies between models have been accomplished. In this study, the author attempts to conduct a comparative study between two models, APT and CAPM, in the Indonesian Capital Market during the period 2008-2012. Additionally, the author seeks to determine how much inflation, interest rate, and exchange rate explain the returns earned in each sector of the Indonesian Capital Market. The results indicate that CAPM has a greater explanatory power than APT in the Indonesian Capital Market during the period 2008-2012. Furthermore, the author found that among macroeconomic factors, only two significantly affect certain samples: changes in the BI rate, which affect AALI, ANTM, ASII, TLKM, and UNTR, and changes in the exchange rate, which affect INDF and TLKM significantly.
This study concludes that the Capital Asset Pricing Model (CAPM) outperforms the Arbitrage Pricing Theory (APT) in describing stock returns across nine sectors of the Jakarta Stock Exchange during the period 2008-2012.The analysis reveals that CAPM demonstrates superior explanatory power in terms of both R-squared values and statistical significance.Furthermore, the research identifies that changes in the BI rate significantly influence stocks in the agriculture, mining, basic industry, consumer goods, and transportation sectors, while exchange rate fluctuations significantly impact stocks in the consumer goods and telecommunications sectors.
Penelitian lebih lanjut perlu dilakukan untuk memperluas pemahaman mengenai faktor-faktor yang memengaruhi pasar modal Indonesia. Pertama, studi dapat diperluas dengan memasukkan variabel makroekonomi tambahan, seperti tingkat pengangguran, pertumbuhan pendapatan per kapita, dan kebijakan fiskal, untuk menguji apakah faktor-faktor ini dapat meningkatkan daya prediksi model APT. Kedua, penelitian di masa depan dapat menggunakan periode waktu yang lebih panjang dan mencakup lebih banyak perusahaan dari berbagai sektor industri untuk mendapatkan hasil yang lebih komprehensif dan representatif. Ketiga, eksplorasi model penetapan harga aset alternatif, seperti model multifaktor Fama-French atau Carhart, dapat memberikan wawasan tambahan tentang dinamika pasar modal Indonesia dan membantu mengidentifikasi faktor-faktor risiko yang relevan bagi investor. Dengan demikian, penelitian-penelitian ini akan berkontribusi pada pengembangan strategi investasi yang lebih efektif dan pemahaman yang lebih mendalam tentang perilaku pasar modal di Indonesia.
| File size | 693.4 KB |
| Pages | 9 |
| DMCA | Report |
Related /
UBUB Since, Islamic banks are built on basic principles of Islamic economics. Therefore, we need a tool to evaluate and measure the performance of Islamic baseSince, Islamic banks are built on basic principles of Islamic economics. Therefore, we need a tool to evaluate and measure the performance of Islamic base
POLIMEDIAPOLIMEDIA Jarak Matahari dan Bumi, akan lebih banyak temuan yang mengingatkan kita pada betapa pentingnya untuk menyajikan konten-konten positif pada berbagai mediaJarak Matahari dan Bumi, akan lebih banyak temuan yang mengingatkan kita pada betapa pentingnya untuk menyajikan konten-konten positif pada berbagai media
UKIPUKIP Untuk analisis data, peneliti memakai pendekatan deskriptif kualitatif melalui metode IFAS, EFAS, dan analisis SWOT, sehingga dapat diidentifikasi faktorUntuk analisis data, peneliti memakai pendekatan deskriptif kualitatif melalui metode IFAS, EFAS, dan analisis SWOT, sehingga dapat diidentifikasi faktor
UKIPUKIP Perguruan tinggi perlu mengintensifkan pelatihan penggunaan sistem e-learning di berbagai platform. Selain itu, dukungan fasilitas yang sesuai, sepertiPerguruan tinggi perlu mengintensifkan pelatihan penggunaan sistem e-learning di berbagai platform. Selain itu, dukungan fasilitas yang sesuai, seperti
UBUB The studys results prove that profitability (ROA) can mediate the relationship between ESG assessment and firm value (Tobins Q). This study concludes thatThe studys results prove that profitability (ROA) can mediate the relationship between ESG assessment and firm value (Tobins Q). This study concludes that
STIESIASTIESIA Penelitian ini menyimpulkan bahwa kebijakan pemindahan ibukota Israel ke Yerusalem berpengaruh terhadap ekonomi makro Indonesia, khususnya pada tingkatPenelitian ini menyimpulkan bahwa kebijakan pemindahan ibukota Israel ke Yerusalem berpengaruh terhadap ekonomi makro Indonesia, khususnya pada tingkat
UBUB Indikator atribut sensorik tidak berpengaruh terhadap pembelian impulsif. Secara simultan, indikator belanja daring dan e-wallet berpengaruh terhadap pembelianIndikator atribut sensorik tidak berpengaruh terhadap pembelian impulsif. Secara simultan, indikator belanja daring dan e-wallet berpengaruh terhadap pembelian
POLIMEDIAPOLIMEDIA Brand love merupakan variabel terakhir yang memiliki pengaruh positif terhadap keputusan pembelian dengan nilai t-hitung sebesar 6. 92 dengan estimateBrand love merupakan variabel terakhir yang memiliki pengaruh positif terhadap keputusan pembelian dengan nilai t-hitung sebesar 6. 92 dengan estimate
Useful /
UBUB The Balinese people have adapted their homes by constructing new pavilions, often replacing or modifying existing structures, to accommodate both domesticThe Balinese people have adapted their homes by constructing new pavilions, often replacing or modifying existing structures, to accommodate both domestic
UINSUNAUINSUNA Karena itu ayat mutasyabihat menjadi penting dikaji dalam perpektif sosiologis. Ayat muhkam dan mutasyabihat dalam Al-Quran memiliki peran penting dalamKarena itu ayat mutasyabihat menjadi penting dikaji dalam perpektif sosiologis. Ayat muhkam dan mutasyabihat dalam Al-Quran memiliki peran penting dalam
UKIPUKIP Artinya, pemahaman yang baik mengenai literasi keuangan dapat berkontribusi dalam meningkatkan manajemen keuangan yang lebih efektif bagi UMKM di KotaArtinya, pemahaman yang baik mengenai literasi keuangan dapat berkontribusi dalam meningkatkan manajemen keuangan yang lebih efektif bagi UMKM di Kota
UKIPUKIP Hasil penelitian menunjukkan bahwa PT Adhi Karya (Persero) Tbk memiliki kinerja keuangan yang kurang sehat pada tahun 2015-2020. Berdasarkan hasil analisis,Hasil penelitian menunjukkan bahwa PT Adhi Karya (Persero) Tbk memiliki kinerja keuangan yang kurang sehat pada tahun 2015-2020. Berdasarkan hasil analisis,