STMA TRISAKTISTMA TRISAKTI
Premium Insurance Business JournalPremium Insurance Business JournalStudi ini menyelidiki apakah konsentrasi portofolio berpengaruh terhadap kinerja investasi pada dana pensiun lembaga keuangan (DPLK) di Indonesia. Menggunakan data bulanan tingkat industri yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dari Januari 2020 hingga Oktober 2025, analisis ini mengkaji bagaimana perubahan konsentrasi portofolio terkait dengan imbal hasil riil dan tidak riil. Konsentrasi portofolio diukur menggunakan Herfindahl–Hirschman Index (HHI), sementara kinerja ditangkap oleh pengembalian investasi bulanan (ROI). Untuk mencerminkan sifat dinamis portofolio dana pensiun, studi ini menerapkan kerangka regresi deret waktu yang memperhitungkan persistensi imbal hasil dan efek penyesuaian jangka pendek. Model ini juga mengontrol pergeseran eksposur terhadap kelompok aset utama, termasuk kas dan instrumen bank, surat berharga pemerintah, pendapatan tetap korporasi, ekuitas, dan reksa dana. Inferensi statistik didasarkan pada galat standar yang konsisten terhadap heteroskedastisitas dan autokorelasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa konsentrasi portofolio secara signifikan terkait dengan kinerja DPLK, bahkan setelah mengontrol alokasi aset dan pertumbuhan portofolio. Ini menunjukkan bahwa konsentrasi mencerminkan perubahan nyata dalam struktur portofolio daripada efek valuasi mekanis. Dalam sistem dana pensiun yang didorong oleh peserta seperti DPLK, konsentrasi sering kali muncul dari pilihan alokasi kolektif di berbagai opsi dana, menggarisbawahi pentingnya konteks institusional saat mengevaluasi diversifikasi dan kinerja.
Studi ini menemukan bahwa konsentrasi portofolio secara signifikan memengaruhi kinerja investasi DPLK di Indonesia, berdasarkan data bulanan 2020–2025, bahkan setelah mengontrol alokasi aset dan pertumbuhan portofolio.Konsentrasi ini mencerminkan perubahan struktural portofolio yang berarti, bukan semata-mata efek valuasi mekanis, dan sering kali timbul dari pilihan alokasi kolektif peserta dan pemberi kerja di antara opsi dana yang terbatas.Oleh karena itu, hubungan antara konsentrasi dan kinerja bersifat sangat tergantung pada konteks institusional dan keputusan partisipan, menekankan perlunya evaluasi empiris yang mendalam.
Penelitian selanjutnya dapat memperdalam pemahaman tentang konsentrasi portofolio DPLK dengan menganalisis data yang lebih rinci. Pertama, menarik untuk menyelidiki secara langsung bagaimana pilihan individu peserta atau kebijakan internal DPLK tertentu memengaruhi tingkat dan jenis konsentrasi portofolio yang diamati. Apakah demografi peserta, tingkat literasi keuangan, atau desain menu investasi yang ditawarkan DPLK berperan signifikan dalam mendorong preferensi terhadap aset-aset tertentu yang kemudian meningkatkan konsentrasi sistem secara keseluruhan? Kedua, studi di masa depan bisa membedakan antara konsentrasi dalam aset berisiko dan konsentrasi dalam aset yang dianggap aman, untuk memahami dampak masing-masing terhadap imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko. Misalnya, apakah konsentrasi pada instrumen bank selalu merupakan bentuk defensif yang merugikan potensi pertumbuhan jangka panjang, atau adakah kondisi di mana strategi ini optimal? Pertanyaan lain yang relevan adalah apakah konsentrasi pada kelas aset tertentu, seperti saham kapitalisasi besar, benar-benar mencerminkan keyakinan manajer yang terampil atau hanya keterbatasan pasar domestik. Ketiga, penting juga untuk mengevaluasi dampak kausal dari intervensi kebijakan, seperti pengenalan opsi dana default yang baru atau revisi batasan investasi oleh OJK, terhadap evolusi konsentrasi portofolio dan kinerja jangka panjang. Dengan demikian, penelitian dapat memberikan panduan yang lebih konkret bagi regulator dan penyedia DPLK dalam merancang kerangka kerja yang mendukung diversifikasi optimal dan alokasi risiko yang tepat bagi para pensiunan di Indonesia.
| File size | 378.74 KB |
| Pages | 11 |
| DMCA | Report |
Related /
IAIC PUBLISHERIAIC PUBLISHER Penelitian lebih lanjut diperlukan untuk memperhalus kemampuan sistem dan mengeksplorasi dampak jangka panjang terhadap kesejahteraan emosional. StudiPenelitian lebih lanjut diperlukan untuk memperhalus kemampuan sistem dan mengeksplorasi dampak jangka panjang terhadap kesejahteraan emosional. Studi
OJSOJS Perkembangan Financial Technology (FinTech) telah memberikan dampak besar terhadap aktivitas investasi dan pertumbuhan ekonomi di Indonesia, khususnyaPerkembangan Financial Technology (FinTech) telah memberikan dampak besar terhadap aktivitas investasi dan pertumbuhan ekonomi di Indonesia, khususnya
SEBISEBI Analisis data dilakukan menggunakan metode Structural Equation Modeling (SEM) berbasis Partial Least Square (PLS) dengan aplikasi SmartPLS 3. 3. HasilAnalisis data dilakukan menggunakan metode Structural Equation Modeling (SEM) berbasis Partial Least Square (PLS) dengan aplikasi SmartPLS 3. 3. Hasil
UTSUTS Penerapan green banking juga harus diinternalisasikan dalam operasional perbankan melalui praktik ramah lingkungan guna meningkatkan efisiensi biaya operasional.Penerapan green banking juga harus diinternalisasikan dalam operasional perbankan melalui praktik ramah lingkungan guna meningkatkan efisiensi biaya operasional.
IDJOURNALIDJOURNAL Aktivitas pengabdian masyarakat ini bertujuan untuk meningkatkan kemampuan guru dalam menerapkan Collaborative Teaching berdasarkan English Medium InstructionAktivitas pengabdian masyarakat ini bertujuan untuk meningkatkan kemampuan guru dalam menerapkan Collaborative Teaching berdasarkan English Medium Instruction
NURSCIENCEINSTITUTENURSCIENCEINSTITUTE Penelitian dilakukan pada bulan Mei 2024 menggunakan metode kuantitatif dengan pendekatan survei. Data dikumpulkan dari 75 mahasiswa berbagai perguruanPenelitian dilakukan pada bulan Mei 2024 menggunakan metode kuantitatif dengan pendekatan survei. Data dikumpulkan dari 75 mahasiswa berbagai perguruan
NURSCIENCEINSTITUTENURSCIENCEINSTITUTE Namun, analisis CAR mengungkapkan reaksi pasar yang lebih beragam, dimana tiga dari lima peristiwa menunjukkan perubahan signifikan, baik berupa penurunanNamun, analisis CAR mengungkapkan reaksi pasar yang lebih beragam, dimana tiga dari lima peristiwa menunjukkan perubahan signifikan, baik berupa penurunan
ATIDEWANTARAATIDEWANTARA Pengolahan sampah plastik melalui kegiatan daur ulang menjadi barang yang berpotensi ekonomis dapat menambah wawasan dan keterampilan masyarakat, khususnyaPengolahan sampah plastik melalui kegiatan daur ulang menjadi barang yang berpotensi ekonomis dapat menambah wawasan dan keterampilan masyarakat, khususnya
Useful /
OJSOJS Hasil penelitian menunjukkan bahwa circle pertemanan memiliki pengaruh dalam pergaulan bebas mahasiswa, terutama dalam aspek sosial, komunitas, dan akademik.Hasil penelitian menunjukkan bahwa circle pertemanan memiliki pengaruh dalam pergaulan bebas mahasiswa, terutama dalam aspek sosial, komunitas, dan akademik.
STIALANSTIALAN Dengan mengacu pada teori Person–Environment Fit dan pendekatan humanistic mentoring, penelitian ini merekomendasikan reformulasi kebijakan penunjukanDengan mengacu pada teori Person–Environment Fit dan pendekatan humanistic mentoring, penelitian ini merekomendasikan reformulasi kebijakan penunjukan
STIE PORTNUMBAYSTIE PORTNUMBAY Hasilnya juga mencakup peningkatan visibilitas produk melalui platform digital dan penciptaan lapangan kerja baru. Program ini secara keseluruhan memperkuatHasilnya juga mencakup peningkatan visibilitas produk melalui platform digital dan penciptaan lapangan kerja baru. Program ini secara keseluruhan memperkuat
UTSUTS Namun, banyak pelaku UMKM menghadapi tantangan berat bahkan jatuh-bangun terutama pasca Pandemi Covid-19. Program Pengabdian kepada masyarakat ini bertujuanNamun, banyak pelaku UMKM menghadapi tantangan berat bahkan jatuh-bangun terutama pasca Pandemi Covid-19. Program Pengabdian kepada masyarakat ini bertujuan