STMA TRISAKTISTMA TRISAKTI
Premium Insurance Business JournalPremium Insurance Business JournalStudi ini menyelidiki apakah konsentrasi portofolio berpengaruh terhadap kinerja investasi pada dana pensiun lembaga keuangan (DPLK) di Indonesia. Menggunakan data bulanan tingkat industri yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dari Januari 2020 hingga Oktober 2025, analisis ini mengkaji bagaimana perubahan konsentrasi portofolio terkait dengan imbal hasil riil dan tidak riil. Konsentrasi portofolio diukur menggunakan Herfindahl–Hirschman Index (HHI), sementara kinerja ditangkap oleh pengembalian investasi bulanan (ROI). Untuk mencerminkan sifat dinamis portofolio dana pensiun, studi ini menerapkan kerangka regresi deret waktu yang memperhitungkan persistensi imbal hasil dan efek penyesuaian jangka pendek. Model ini juga mengontrol pergeseran eksposur terhadap kelompok aset utama, termasuk kas dan instrumen bank, surat berharga pemerintah, pendapatan tetap korporasi, ekuitas, dan reksa dana. Inferensi statistik didasarkan pada galat standar yang konsisten terhadap heteroskedastisitas dan autokorelasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa konsentrasi portofolio secara signifikan terkait dengan kinerja DPLK, bahkan setelah mengontrol alokasi aset dan pertumbuhan portofolio. Ini menunjukkan bahwa konsentrasi mencerminkan perubahan nyata dalam struktur portofolio daripada efek valuasi mekanis. Dalam sistem dana pensiun yang didorong oleh peserta seperti DPLK, konsentrasi sering kali muncul dari pilihan alokasi kolektif di berbagai opsi dana, menggarisbawahi pentingnya konteks institusional saat mengevaluasi diversifikasi dan kinerja.
Studi ini menemukan bahwa konsentrasi portofolio secara signifikan memengaruhi kinerja investasi DPLK di Indonesia, berdasarkan data bulanan 2020–2025, bahkan setelah mengontrol alokasi aset dan pertumbuhan portofolio.Konsentrasi ini mencerminkan perubahan struktural portofolio yang berarti, bukan semata-mata efek valuasi mekanis, dan sering kali timbul dari pilihan alokasi kolektif peserta dan pemberi kerja di antara opsi dana yang terbatas.Oleh karena itu, hubungan antara konsentrasi dan kinerja bersifat sangat tergantung pada konteks institusional dan keputusan partisipan, menekankan perlunya evaluasi empiris yang mendalam.
Penelitian selanjutnya dapat memperdalam pemahaman tentang konsentrasi portofolio DPLK dengan menganalisis data yang lebih rinci. Pertama, menarik untuk menyelidiki secara langsung bagaimana pilihan individu peserta atau kebijakan internal DPLK tertentu memengaruhi tingkat dan jenis konsentrasi portofolio yang diamati. Apakah demografi peserta, tingkat literasi keuangan, atau desain menu investasi yang ditawarkan DPLK berperan signifikan dalam mendorong preferensi terhadap aset-aset tertentu yang kemudian meningkatkan konsentrasi sistem secara keseluruhan? Kedua, studi di masa depan bisa membedakan antara konsentrasi dalam aset berisiko dan konsentrasi dalam aset yang dianggap aman, untuk memahami dampak masing-masing terhadap imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko. Misalnya, apakah konsentrasi pada instrumen bank selalu merupakan bentuk defensif yang merugikan potensi pertumbuhan jangka panjang, atau adakah kondisi di mana strategi ini optimal? Pertanyaan lain yang relevan adalah apakah konsentrasi pada kelas aset tertentu, seperti saham kapitalisasi besar, benar-benar mencerminkan keyakinan manajer yang terampil atau hanya keterbatasan pasar domestik. Ketiga, penting juga untuk mengevaluasi dampak kausal dari intervensi kebijakan, seperti pengenalan opsi dana default yang baru atau revisi batasan investasi oleh OJK, terhadap evolusi konsentrasi portofolio dan kinerja jangka panjang. Dengan demikian, penelitian dapat memberikan panduan yang lebih konkret bagi regulator dan penyedia DPLK dalam merancang kerangka kerja yang mendukung diversifikasi optimal dan alokasi risiko yang tepat bagi para pensiunan di Indonesia.
| File size | 378.74 KB |
| Pages | 11 |
| DMCA | Report |
Related /
UNRIKAUNRIKA Dari analisis penelitian ini menunjukkan bahwa variabel inflasi berpengaruh positif dan signifikan. Variabel nilai tukar rupiah berpengaruh negatif danDari analisis penelitian ini menunjukkan bahwa variabel inflasi berpengaruh positif dan signifikan. Variabel nilai tukar rupiah berpengaruh negatif dan
RADJAPUBLIKARADJAPUBLIKA Studi ini menganalisis dinamika pengembangan inklusif di tingkat provinsi/kabupaten di Indonesia dengan menggunakan pendekatan ARDL panel, yang memungkinkanStudi ini menganalisis dinamika pengembangan inklusif di tingkat provinsi/kabupaten di Indonesia dengan menggunakan pendekatan ARDL panel, yang memungkinkan
RADJAPUBLIKARADJAPUBLIKA Manajemen Sumber Daya Manusia (MSDM) memainkan peran krusial sebagai agen perubahan utama dalam mengintegrasikan prinsip-prinsip keberlanjutan ke dalamManajemen Sumber Daya Manusia (MSDM) memainkan peran krusial sebagai agen perubahan utama dalam mengintegrasikan prinsip-prinsip keberlanjutan ke dalam
APTISIAPTISI Implikasi praktis menekankan perlunya penyedia layanan memperkuat keamanan, melindungi privasi, dan terus memperbaiki sistem untuk meningkatkan kepercayaanImplikasi praktis menekankan perlunya penyedia layanan memperkuat keamanan, melindungi privasi, dan terus memperbaiki sistem untuk meningkatkan kepercayaan
RESEARCHHUBRESEARCHHUB Skizofrenia merupakan salah satu gangguan jiwa kronis yang ditandai dengan adanya gangguan pada aspek pikiran, emosi, dan perilaku sehingga dapat memengaruhiSkizofrenia merupakan salah satu gangguan jiwa kronis yang ditandai dengan adanya gangguan pada aspek pikiran, emosi, dan perilaku sehingga dapat memengaruhi
IJBLEIJBLE Namun, dalam praktiknya, penyampaian layanan perawatan berkualitas tinggi masih terhambat oleh keberadaan perilaku tidak perawatan dalam perawatan pasien.Namun, dalam praktiknya, penyampaian layanan perawatan berkualitas tinggi masih terhambat oleh keberadaan perilaku tidak perawatan dalam perawatan pasien.
UYPUYP Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh pengetahuan investasi syariah dan pengalaman investasi terhadap keputusan memilih investasi reksa danaPenelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh pengetahuan investasi syariah dan pengalaman investasi terhadap keputusan memilih investasi reksa dana
UNIRA MALANGUNIRA MALANG Dana pensiun syariah adalah dana yang dikelola sesuai prinsip syariah. 11 Tahun 1992, dana pensiun dibagi menjadi dua jenis, yaitu Dana Pensiun PerusahaanDana pensiun syariah adalah dana yang dikelola sesuai prinsip syariah. 11 Tahun 1992, dana pensiun dibagi menjadi dua jenis, yaitu Dana Pensiun Perusahaan
Useful /
UNINDRAUNINDRA Artinya tidak terdapat pengaruh yang berarti/signifikan Kepercayaan Diri terhadap Kemampuan Berpikir Kreatif IPA. Berdasarkan hasil penelitian dan analisisArtinya tidak terdapat pengaruh yang berarti/signifikan Kepercayaan Diri terhadap Kemampuan Berpikir Kreatif IPA. Berdasarkan hasil penelitian dan analisis
RESEARCHHUBRESEARCHHUB Secara proses, pelaksanaan skrining dan edukasi berjalan namun belum merata di seluruh wilayah kerja. Dari sisi output, cakupan pemeriksaan dan deteksiSecara proses, pelaksanaan skrining dan edukasi berjalan namun belum merata di seluruh wilayah kerja. Dari sisi output, cakupan pemeriksaan dan deteksi
RESEARCHHUBRESEARCHHUB Upaya pencegahan skabies membutuhkan pengetahuan, kesadaran, dan praktik perilaku sehat yang memadai pada individu yang berisiko. Oleh karena itu, strategiUpaya pencegahan skabies membutuhkan pengetahuan, kesadaran, dan praktik perilaku sehat yang memadai pada individu yang berisiko. Oleh karena itu, strategi
IAIN PONOROGOIAIN PONOROGO Prinsip-prinsip Rukun Negara diposisikan sebagai panduan untuk membina persatuan nasional dan memastikan kesejahteraan masyarakat multirasial Malaysia.Prinsip-prinsip Rukun Negara diposisikan sebagai panduan untuk membina persatuan nasional dan memastikan kesejahteraan masyarakat multirasial Malaysia.