STIESIASTIESIA

EKUITAS (Jurnal Ekonomi dan Keuangan)EKUITAS (Jurnal Ekonomi dan Keuangan)

Penelitian ini bertujuan untuk menguji faktor-faktor yang mempengaruhi financial distress di Badan Usaha Milik Negara (BUMN). Faktor-faktor yang diidentifkasi mencakup kompensasi manajerial, modal kerja, pertumbuhan investasi, dan arus kas operasi. Pengukuran financial distress dilakukan dengan Z-score. Peneliti mengukur kompensasi manajerial dengan menghitung jumlah gaji dan tunjangan direksi. Modal kerja diukur melalui rasio antara jumlah asset lancar dengan liabilitas jangka pendek. Pertumbuhan investasi dihitung dari rasio antara investasi tahun berjalan dengan tahun sebelumnya. Arus kas operasi adalah selisih arus kas masuk dan keluar dari aktivitas operasi. Leverage sebagai variable control diperoleh dari perbandingan antara total hutang dan total ekuitas. Peneliti menyeleksi sampel dengan metode purposive sampling. Hasilnya peneliti memperoleh sampel sebanyak 19 BUMN. Data penelitian untuk periode tahun 2014-2017 dianalisis dengan menggunanakan analisis regresi linier berganda. Hasilnya menunjukkan bahwa variabel modal kerja dan leverage mempunyai pengaruh terhadap financial distress. Kompensasi manajerial, pertumbuhan investasi, dan arus kas operasi tidak mempunyai pengaruh terhadap financial distress.

Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui, menganalisis pengaruh kompensasi manajerial, modal kerja, pertumbuhan investasi, dan cash flow operation secara parsial dan bersama-sama terhadap financial distress pada perusahaan BUMN yang menerima dana subsidi dan tambahan modal pemerintah tahun 2014-2017.Berdasarkan hasil analisis yang telah dilakukan, peneliti dapat membuat beberapa kesimpulan.Pertama, variabel kompensasi manajerial tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Financial Distress di BUMN yang menerima dana subsidi dan tambahan modal pemerintah tahun 2014-2017.Temuan ini menunjukkan bahwa kompensasi yang diterima oleh direksi baik itu gaji, tunjangan maupun bonus di BUMN tidak memperhitungkan kinerja keuangan perusahaan.Kedua, variable modal kerja mempunyai pengaruh positif terhadap Financial Distress.Di BUMN modal kerja sebagian diperoleh dari subsidi pemerintah.Semakin tinggi modal kerja menunjukkan subsidi yang semakin tinggi dan itu menandakan BUMN secara keuangan semakin tinggi kesulitan keuangannya.Ketiga, pertumbuhan investasi tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap financial distress.BUMN merupakan perusahaan yang menerima penugasan dari pemerintah untuk memberikan pelayanan public.Rencana investasinya didasarkan pada kebutuhan masyarakat dan bukan pada kondisi keuangan dan peluang investasi.Keempat, arus kas operasi tidak memiliki pengaruh terhadap financial distress.Di BUMN yang menerima subsidi pemerintah, arus kas operasi ditutupi oleh subsidi.Oleh karena itu arus kas operasi tidak mempengaruhi tinggi rendahnya tingkat kesulitan keuangan.Kelima, Leverage memiliki pengaruh terhadap Financial Distress pada perusahaan BUMN yang menerima dana subsidi dan tambahan modal pemerintah.BUMN yang memiliki hutang besar harus membayar bunga dalam jumlah besar, sehingga ini mempengaruhi kondisi keuangannya.

Berdasarkan simpulan tersebut, maka penulis memberikan saran bagi manajemen dan pemerintah sebagai pemegang saham. Manajemen perusahaan dapat mengantisipasi kondisi financial distress dengan mengontrol rasio likuiditas dan leverage perusahaan seperti dengan pengukuran debt ratio. Salah satu caranya dengan menghindari pengadaan aset yang di danai oleh hutang. Pemerintah sebagai pemegang saham, sebaiknya selalu melakukan pengawasan terhadap perusahaan-perusahaan BUMN yang masih disubsidi dan yang masih dilakukan penyertaan modal, ketergantungan terhadap dana dari pemerintah dapat membuat perusahaan BUMN tersebut kurang bersaing dalam meningkatkan laba perusahaan dan cenderung berada dalam kondisi financial distress.

  1. DOI Name 10.1016 Values. name values index type timestamp data serv crossref email support namespace... doi.org/10.1016DOI Name 10 1016 Values name values index type timestamp data serv crossref email support namespace doi 10 1016
  2. FINANCIAL DISTRESS DI BUMN INDONESIA DAN FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI INVESTASI, LEVERAGE DAN CASH... ejournal.stiesia.ac.id/ekuitas/article/view/4135FINANCIAL DISTRESS DI BUMN INDONESIA DAN FAKTOR FAKTOR YANG MEMPENGARUHI INVESTASI LEVERAGE DAN CASH ejournal stiesia ac ekuitas article view 4135
Read online
File size427.8 KB
Pages18
DMCAReport

Related /

JURIS Sertifikasi Elektronik Dan Digital Signature Upaya Pengurangan Sampah Pemilu 2025More at 2025

KPUKPU Artikel ini menawarkan kajian penerapan sertifikasi elektronik dan digital signature pada dokumen penghitungan dan rekapitulasi suara tingkat adhoc untukArtikel ini menawarkan kajian penerapan sertifikasi elektronik dan digital signature pada dokumen penghitungan dan rekapitulasi suara tingkat adhoc untuk

JURIS Status Hukum Penguasaan Hak Atas Tanah Oleh Warga Negara Asing Yang Diperoleh Melalui Pelelangan Obyek Hak Tanggungan 2025More at 2025

IUSIUS Status hukum penguasaan tanah bagi warga negara asing yang memperoleh tanah melalui pelelangan adalah status penguasaan hak pakai, yang memerlukan prosedurStatus hukum penguasaan tanah bagi warga negara asing yang memperoleh tanah melalui pelelangan adalah status penguasaan hak pakai, yang memerlukan prosedur

JURIS Status Keuangan BUMN Sebelum dan Sesudah Undang Undang Nomor 1 Tahun 2025 Reorientasi Hubungan Keuangan Negara Korporasi 2025More at 2025

UNUSIAUNUSIA Dengan disahkannya Undang-Undang BUMN 2025, status keuangan BUMN menjadi aset korporasi yang tunduk sepenuhnya pada hukum privat. Perubahan ini membawaDengan disahkannya Undang-Undang BUMN 2025, status keuangan BUMN menjadi aset korporasi yang tunduk sepenuhnya pada hukum privat. Perubahan ini membawa

JURIS Tata Kelola BUMN Paska Pemberlakuan UU No 1 Tahun 2025 Sebuah Tinjauan Kritis Berdasarkan Teori Kepastian Hukum 2025More at 2025

UNUSIAUNUSIA 19 Tahun 2003 tentang Badan Usaha Milik Negara termasuk pembentukan BPI Danantara menandakan perubahan tata kelola BUMN di Indonesia yang semula dilakukan19 Tahun 2003 tentang Badan Usaha Milik Negara termasuk pembentukan BPI Danantara menandakan perubahan tata kelola BUMN di Indonesia yang semula dilakukan

JURIS Developing an Integrated Human Capital Strategy Through OHI HCM Alignment a Case Study of PT Indopel 2025More at 2025

AFEBIAFEBI Penelitian ini mengkaji integrasi kerangka kerja Organizational Health Index (OHI) dan Human Capital Maturity (HCM) dalam operasi logistik maritim. MelaluiPenelitian ini mengkaji integrasi kerangka kerja Organizational Health Index (OHI) dan Human Capital Maturity (HCM) dalam operasi logistik maritim. Melalui

JURIS Perubahan Bentuk Badan Hukum Perusahaan Umum Menjadi Perusahaan Perseroan 2025More at 2025

FHUKIFHUKI Dengan menggunakan metode penelitian hukum normatif serta data primer dan sekunder, studi menemukan bahwa perubahan tersebut memenuhi ketentuan Pasal 29‑43Dengan menggunakan metode penelitian hukum normatif serta data primer dan sekunder, studi menemukan bahwa perubahan tersebut memenuhi ketentuan Pasal 29‑43

JURIS The Role of Law No 17 Year 2003 in Promoting Sustainable Financial Performance of State Owned Enterprises in Indonesia 2024More at 2024

WESTSCIENCE PRESSWESTSCIENCE PRESS Meskipun terdapat tantangan regulasi seperti penegakan hukum yang tidak konsisten dan intervensi politik, ditemukan pula peluang perbaikan melalui reformasiMeskipun terdapat tantangan regulasi seperti penegakan hukum yang tidak konsisten dan intervensi politik, ditemukan pula peluang perbaikan melalui reformasi

JURIS PELAKSANAAN PENDAFTARAN TANAH YANG DI PEROLEH MELALUI JUAL BELI Studi di Kecamatan Jonggat 2017More at 2017

IUSIUS Pendaftaran hak atas tanah diatur dalam pasal 19 UUPA, dan lebih lanjut di atur dalam PP No. 24 tahun 1997, adapun tujuan dari penelitian ini adalah untukPendaftaran hak atas tanah diatur dalam pasal 19 UUPA, dan lebih lanjut di atur dalam PP No. 24 tahun 1997, adapun tujuan dari penelitian ini adalah untuk

Useful /

JURIS Perlindungan Korban Pelecehan Seksual di Dunia Metaverse Tinjauan Hukum Positif Indonesia dan Hukum Pidana Islam 2025More at 2025

UNUSIAUNUSIA Menggunakan jenis penelitian doktrinal dengan pendekatan perundang-undangan, konseptual, dan perbandingan, serta dianalisis secara preskriptif untuk menghasilkanMenggunakan jenis penelitian doktrinal dengan pendekatan perundang-undangan, konseptual, dan perbandingan, serta dianalisis secara preskriptif untuk menghasilkan

JURIS The Role of Human Capital in Enhancing The Growth of Startup and Its Future Research Direction 2025More at 2025

AFEBIAFEBI Studi ini menemukan fokus akademik yang semakin meningkat terhadap keterampilan digital dan pengetahuan kolektif, sekaligus mengidentifikasi gap penelitianStudi ini menemukan fokus akademik yang semakin meningkat terhadap keterampilan digital dan pengetahuan kolektif, sekaligus mengidentifikasi gap penelitian

JURIS The Role of Innovation Capabilities in Mediating the Impact of Social Media Marketing and Business Networking on Msme Performance in West Kalimantan 2025More at 2025

AFEBIAFEBI Penelitian ini menyimpulkan bahwa UMKM di daerah dengan keterbatasan sumber daya seperti Kalimantan Barat sebaiknya memprioritaskan optimalisasi pemasaranPenelitian ini menyimpulkan bahwa UMKM di daerah dengan keterbatasan sumber daya seperti Kalimantan Barat sebaiknya memprioritaskan optimalisasi pemasaran

JURIS Factors affecting the Entrepreneurial Intention of Universities Students Case study with Students at Can Tho University of Technology Vietnam 2025More at 2025

AFEBIAFEBI Oleh karena itu, penelitian selanjutnya sebaiknya membedakan analisis antara kelompok jurusan ekonomi dan non-ekonomi agar hasilnya lebih akurat dan dapatOleh karena itu, penelitian selanjutnya sebaiknya membedakan analisis antara kelompok jurusan ekonomi dan non-ekonomi agar hasilnya lebih akurat dan dapat

ads-block-test